[공모정보] 에스바이오메딕스

IPO 2023년 4월 4주 (04/24~25)

[공모정보] 에스바이오메딕스

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청춘한삼 생각

2023년 4월 5주, 공모주 청약에 에스바이오메딕스, 1개 기업이 도전합니다. 동일한 일정으로 공모를 준비하던 모니터랩은 5월 10~11일로 계획을 변경했습니다. 

 

에스바이오메딕스는 줄기세포 기반의 세포치료제를 연구개발 중인 바이오텍입니다. 바이오텍이긴 하지만 완전히 매출이 없는 상태는 아니지만, 주요 파이프라인에서 실적이 나타나고 있지는 않고 주로 HA필러 제품 판매를 통해 연간 1백억원 정도의 매출이 발생하고 있습니다. 그럼에도 아직은 연간 수십억원 수준의 영업적자 및 순손실을 보고 있습니다. 그래서 이번 공모에서의 기업가치 산정도 2025년 예상 실적을 기반으로 하고 있습니다.

개인적으로는 바이오텍의 임상 성공여부나 가능성, 이후의 시장 장악능력을 평가할 수 있는 능력이 전혀 없어 공모 참여는 꺼리는 편입니다. 그럼에도 기관 수요예측 결과가 좋으면 기관의 판단능력을 믿고 공모에 참여해볼 수는 있습니다. 

기관 수요예측에서는 경쟁률 8백 대 1 정도로 그리 높지는 않은 반응을 확인했습니다. 그럼에도 희망공모가밴드 최상단으로 최종 공모가가 결정되었습니다. 기관 수요예측에서 3백 대 1 정도의 경쟁률을 보였던 토마토시스템이 지난주 일반 청약에서 미달이 되지는 않은걸 보면 에스바이오메딕스 역시 미달까지는 되지 않을 걸로 예상됩니다. 하지만 희망공모가밴드 최하단으로 최종공모가를 결정했던 토마토시스템 대비해서 희망공모가밴드 최상단으로 최종 공모가를 결정한 동사의 상승 가능한 주가 수준은 높지 않을 수 있겠다는 우려가 듭니다. 기관수요예측에서 신청가격 분포를 보면 희망공모가밴드 최상단이 18,000원을 초과하는 비율은 가격 미제시 포함해 6.90%에 불과합니다. 더 아쉬운건 희망공모가밴드 최하단 이하를 신청한 수량이 42.70%나 된다는 점입니다. 

저는 공모주 투자를 보수적으로 하는 편이라 기관수요예측의 낮은 경쟁률, 수요예측 신청가격의 양극단 분포를 보면 하방 리스크가 있다고 판단해 이번주 공모주 청약은 참여하지 않을 예정입니다. 

에스바이오메딕스 기관수요예측 신청가격 분포 (투자설명서)

 

2023년 4월 4주 공모주 투자하실 분들에게 도움 되시기 바랍니다.

- 2023년 4월 23일 최초 작성

 

4월 4주 공모정보 

공모정보	에스바이오메딕스
청약일정	04/24(월)~04/25(화)
증거금환불	04/27(목)
상장일	05/03(수)
주관사	미래에셋증권
청약수수료	[미래] - Bronze 등급 2천원, - 그 외 무료
일반청약자 공모주식수	187,500주 (25%)
청약한도	- 우대: 18,000주(200%)
공모가	16,000원 ~ 18,000원 → 18,000원 (희망공모가밴드 최상단)
상장일 유통가능주식비율	26.9% (2,957,384주) (일반 수준)
기관 경쟁률	854.29 : 1 (낮은 수준)
기관 의무보유확약 비율	1.94% (낮은 수준)
최종 공모가 또는 기관 밴드상단 초과 신청비율	8.02% (18,000원 초과)
밸류에이션 멀티플	(PER_2025) 12.01 (Peer 25.0:  한미약품(주),  동아에스티(주),  (주)유한양행,  (주)녹십자,  삼진제약(주),  (주)종근당, 에이치케이이노엔(주),  (주)휴메딕스,  (주)지씨셀)
시가총액	1,979억원
공모금액	135억원
참고사항	- 코스닥 - 환매청구권 없음
주요 사업	줄기세포 기반 의약품 연구개발 및 생산/판매

 * 밸류에이션 멀티플, 시가총액, 공모금액은 최종공모가 또는 공모가 밴드 최상단 기준

 

참고자료

- 에스바이오메딕스 투자설명서(2023.04.20)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230420000520 

에스바이오메딕스/투자설명서/2023.04.20

- 에스바이오메딕스 온라인 기업설명회(2023.04.20)

https://youtu.be/xiaj-yGU2IM

- 에스바이오메딕스 IR Book

https://file.irgo.co.kr/data/BOARD/ATTACH_PDF/CGD6Z37B8T8V8Z7GTQV9F4XJ5YX376DT202341985856.pdf