[공모정보] 에스엘에스바이오 - 공모주 투자대상으로는 그다지..

IPO 2023년 10월 2주 (10/10~11, 하나)

[공모정보] 에스엘에스바이오

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청춘한삼 생각

2023년 10월 2주, 공모주 일반청약에는 에스엘에스바이오와 신성에스티, 2개 기업이 도전합니다. 

에스엘에스바이오가 지난주 공모정보가 일찌감치 결정되어서 10월 1주 청약 예정인 퓨릿보다 우선 포스팅합니다. 

에스엘에스바이오는 1) 의약품 품질관리, 2) 신약개발 지원, 3) 체외진단키트 사업을 수행하고 있습니다. 2022년 기준 각 매출비중은 88.1%, 11.8%, 0.1%로 현재는 의약품 품질관리 전문기업으로 볼 수 있고, 동사는 향후 신약개발 지원과 체외진단키트 사업을 성장시킬 계획입니다. 동사는 체외진단키트를 2023년 하반기부터 2025년까지 8종을 개발 및 출시 계획하고 있습니다.

 국내 의약품 시장규모는 2018년부터 2022년까지 연평균 5.2% 성장했고, 국내 신약개발 지원산업은 연평균 16.8%, 글로벌 체외진단시장은 연평균 7% 성장했습니다. 신사업 영역인 국내 신약개발 지원 시장과 글로벌 체외진단 시장은 기존 사업영역인 국내 의약품 시장보다는 높은 성장성을 보입니다. 

에스엘에스바이오의 매출액은 2018년 64억원에서 2022년 108억원까지 성장했고, 영업이익은 5억원에서 24억원까지 증가했습니다. 2021년은 매출 역성장이 발생하며 영업이익도 4억원으로 부진했으나 2022년 다시 성장했습니다. 2023년 상반기에는 매출 44억원, 영업이익 7억원을 기록했습니다. 2022년 상반기 매출 52억원, 영업이익 10억원 대비 부진해 2023년은 역성장 가능성이 있습니다. 중장기적으로는 성장할 수 있겠으나, 단기 성장성에는 의문이 있습니다. 

기관 수요예측에서는 경쟁률 235.14 대 1의 매우 낮은 경쟁률을 보였습니다. 최종공모가는 희망공모가밴드 최하단에 한참 미달한 7,000원으로 결정되었습니다. 상장일 유통가능물량은 61.24%로 매우 높은 편이고, 동시에 기관 의무보유확약 신청비율은 16.64%로 높은 수준입니다. 최종 공목 7,000원을 초과한 기관 수요예측비율을 정확히 알 수 없음을 고려하면 공모가 하회 리스크가 존재한다고 판단됩니다. 특히 상장일 유통가능물량 비율이 일반적이지 않은 수준으로 높으므로 일반청약에는 참여하지 않기를 추천 드립니다. 

- 2023년 10월 02일 작성

10월 2주 공모정보 

 

공모정보	에스엘에스바이오
청약일정	10/10(화)~10/11(수)
증거금환불	10/13(금)
상장일	10/18(수)
주관사	하나증권
청약수수료	[하나] - FAMILY/GREEN 등급 2천원 - 그 외 등급 무료
일반청약자 공모주식수	192,500주 (25%)
청약한도	[하나] - 최저: 100주 (청약증거금 35만원) - 일반(그린/패밀리 등급): 9,000주(100%) - 우대: 18,000주(200%)
공모가	8,200원 ~ 9,400원 → 7,000원 (희망공모가밴드 최하단 미달)
상장일 유통가능주식비율	61.24% (4,700,431주) (많은 수준)
기관 경쟁률	235.14 : 1 (매우 낮은 수준)
기관 의무보유확약 비율	16.64% (높은 수준)
최종 공모가 또는 기관 밴드상단 초과 신청비율	45.57% (8,200원 이상)
밸류에이션 멀티플	(PER_1H23 연환산) 19.01 (Peer 27.61:  바이오인프라,  한독,  바이넥스)
시가총액	537억원
공모금액	54억원 (구두매출 없음)
참고사항	- 코스닥  - 환매청구권 없음
주요 사업	의약품 품질관리, 신약개발지원 및 체외진단기기 전문기업

 

 * 밸류에이션 멀티플, 시가총액, 공모금액은 최종공모가 또는 공모가 밴드 최상단 기준

 

참고자료

- 에스엘에스바이오 투자설명서(2023.09.26)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230926000456 

에스엘에스바이오/투자설명서/2023.09.26

- 에스엘에스바이오 온라인 기업설명회 (2023.09.20)

https://youtu.be/xWqGFcHsE2U?si=HqcNJM2aVpYGQ2cQ 

 

- 에스엘에스바이오 IR Book

https://file.irgo.co.kr/data/BOARD/ATTACH_PDF/99HF5ETC5KB75SATQGYKCW2V9BJ4FDQX2023921103313.pdf