[공모주] 싸이버원 (3/2~3, 키움)

신규 공모주(IPO) 03/02~03 키움증권

싸이버원 (종합 정보보안 전문기업)

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공모정보

청약일정(개인)	03/02(화) ~ 03/03(수)
청약증거금 반환일(개인)	03/05(금)
기관 수요예측일정	02/24(수)~02/25(목)
상장예정일	03/11(목)	예정
주관사	키움증권
희망공모가	7,600~8,300원	- 공모가 기준 시가총액: 352~385억원 - 비상장주 매도호가 없음, 매수호가 9,500원 (2021.02.25, 38커뮤니케이션)
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 3개, 평균 PER 27.0 (2020년 3분기 기준), 30.4 (2019년) 2) 동사 2019, 2020년 3분기 순이익 평균 기반 공모가 밴드 산정: 7,600~8,300원 3) 기관 수요예측 반영 최종 선정 예정	- 비교그룹: 케이사인, 안랩, 파이오링크 - 할인율: 23.5 ~ 29.9%
상장직후 유통가능 주식비율	41.8% (높은 편)	기관 의무보유확약 신청: 미정
공모금액	103억원	순수익금 102억원
공모자금 사용계획	1. 시설자금: 50억원 2. 운영자금: 22억원 3. 연구개발비: 30억원	- 시설자금: 보안관제센터 및 연구소 확장 등 - 운영자금: 정보보안전문인력 확충 - 연구개발비: 연구개발인력 확충, 연구개발S/W 도입
상장구분	코스닥 신규상장

 

기업 개요

- 싸이버원은 정보보안 서비스 전문업체입니다. 

 • 동사는 보안관제 및 보안 컨설팅을 주력사업으로 영위하고 있습니다. 

 • 보안관제서비스는 SOC에서 보안전문요원이 정보자산의 보안위협에 대해 실시간 예방, 탐지, 분석, 대응을 하는 서비스입니다. 

 • 보안컨설팅서비스는 IT자산에 대해 위험분석 및 보호대책을 수립하는 대책 서비스입니다. 

 • 그 외 스마트 시스템은 다기능통합단말기를 이용해 출입, 출결, 근태, 식수관리를 하는 서비스입니다. 

 • 보안솔루션서비스는 통합보안관제서비스, 해킹메일모의훈련시스템, 취약점자동관리시스템 등을 제공합니다. 

- 서비스별 매출액은 2020년 가결산 기준, 1) 보안관제 128억원, 2) 보안컨설팅 62억원, 3) 스마트시스템 1.6억원, 4) 보안관제시스템 및 스마트시스템 상품 14억원 입니다. 

 • 2017년부터 꾸준히 보안관제가 약 60%, 보안컨설팅 약 30% 매출 비율을 차지하고 있습니다. 

 • 2017년부터 매년 매출이 증가했고, 2020년은 가결산 기준 전년 대비 8% 정도 역성장이 있었습니다. 

- 매출이 꾸준히 증가하면서 영업이익률도 증가해왔습니다. 

 • 2017년 영업이익률 5.7%에서 2020년 10.5%까지 개선되었습니다. 

 

- 동사는 보안서비스 중 통합보안관제시스템에서 경쟁력을 가지고 있습니다. 

 • 국내 보안관제서비스 기업 중 자체 솔루션을 보유한 기업은 동사와 이글루시큐리티가 유이하여 동사의 주요 사업경쟁력으로 작용하고 있습니다. (투자설명서 발췌)

 • 외산 솔루션 대비 호환성이 좋고 이벤트 탐지율이 높아 차별성을 보유하고 있습니다.

 

- 재무적으로 안정적으로 평가됩니다. 

 • 2020년 기준 부채비율이 19.1%로 매우 낮은 수준입니다. (동종업종 평균 69.4%)

 • 매출채권 회전율은 2017년부터 2020년까지 약 8회 (7.6~9.1회) 정도로 업종 평균 6.9회 대비 양호한 수준을 보이고 있습니다. 

 • 영업활동현금흐름은 양의 값이 유지되며 증가하다가 2020년 들어 감소하는 모습을 보였습니다. 

 

투자포인트 : 성장 전략

- 인공지능을 접목한 통합보안관제시스템 기반의 자동화 플랫폼(SOAR, Security Orchestration, Automation & Response) 구축을 통해, 

 • 매출 성장 및 수익성 개선을 기대합니다. 

- 신규시장 진출을 매출 확대를 기대하고 있습니다. 

 • 산업제어시스템 및 스마트팩토리, 클라우드 보안컨설팅 서비스, IoT 모의해킹 서비스 신사업을 진출 예정입니다. 

- 신규 보안솔루션 출시를 통해 매출이 증대할거라 기대하고 있습니다. 

 

참고자료

- 투자설명서 (2021.02.24)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210224000035

싸이버원/투자설명서/2021.02.24

- 싸이버원 IR Book:

https://file.irgo.co.kr/data/BOARD/ATTACH_PDF/GN8R3GA4CY2FC6Z3XVQUK9R57C2UP9DU2021225145752.pdf