[시장판단] 기술적 지표를 이용해 주식 자산 매도 타이밍 찾는 ETF

2021.01.19. #투자전략 #시장방향성 #ETF / DB 설태현

[Quantamental] 시장 방향성에 대한 고민을 반영한 ETF 상장

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기술적 지표를 이용해 리스크를 관리하는 ETF 신규 상장: Global X ETF [ONOF:US]

- 기술적 지표를 바탕으로 주식 자산 매도 타이밍을 찾는 ETF가 출시: Global X ETF [ONOF:US]

 • 2021년 1월 13일 상장

- 기술적 지표: 각 지표 표준화해 주식시장 진입 또는 탈출 신호로 사용

   1) 200일 이동평균선(SMA, Simple Moving Average)

    • 진입신호: Z-score < -4.00

    • 탈출신호: Z-score < -0.50

   2) MACD (Moving Average Convergence Divergence): 주가의 단기 이동평균선과 장기 이동평균선의 수렴과 확산을 나타내는 지표.

    • 진입신호: Z-score > 4.00

    • 탈출신호: Z-score < -0.25

   3) 시장하락수준 (Drawdown Percentage)

    • 진입신호: Z-score < -2.00

    • 탈출신호: Z-score < 0.50

   4) VIX (Volatility Index)

    • 진입신호: Z-score > 5.5

    • 탈출신호: Z-score > 1.25

- 자산 변경 조건: 선제적 대응보다는 시장의 변곡점에서 늦지 않게 대응하는 것이 목표

 • 주식에서 채권으로 변경하려면 3개 이상의 탈출 신호 필요: 주식시장 탈출을 더 어렵게 해 잘못된 신호를 최소화. 

 • 채권에서 주식으로 변경하려면 2개 이상의 진입 신호 필요: 회복 국면에서 재진입 쉽도록.

 • 주식시장 진입/탈출이 결정되면 최소 10일 동안 포지션을 유지

전략이 잘 작동하는 시기

- 주식시장의 장기 상승, 하락 국면, 단기적인 시장 급락, 상승 반전 초기 국면에서 잘 작동

 • 장기 상승 국면: 탈출 신호가 발생하지 않아 주식 비중을 100%로 유지

 • 장기 하락 국면: 채권 비중 100%

 • 단기 급락 구간: 단기지표인 MACD, 변동성과 장기지표 중 시장하락수준에서 탈출 신호가 발생해 포트폴리오 수익률 방어

 • 상승 반전 초기 국면: 극단적인 상황에서 주식 진입 신호 발생

- 시장이 횡보할 때에는 다양한 신호가 혼재되어 전략 효용성 하락

 

현재 코스피는?

- 자산 변경 조건 백테스트 결과: 1993년 5월부터 최근까지 시장을 아웃퍼폼

 • 탈출 신호가 3개 이상 발생하면 주식 비중을 0%, 채권 대신 현금 비중 100%로 변경 적용

- 지금 코스피에서는 탈출하지 않아야: 4개 중 1개만 탈출 신호

참고자료

- 보고서 원문: 

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=580574

 

- ONOF:US 홈페이지

https://www.globalxetfs.com/funds/onof/

Global X Adaptive U.S. Risk Management ETF (ONOF)