나인테크] 2022년, 2차전지 신공장 증설 (대신)

2021.12.15. #나인테크 #2차전지 #디스플레이 #장비 / 대신 최보영

[나인테크] 2차전지 매출 비중 및 신사업 확대

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청춘한삼 생각

- 나인테크는 2020년 4월, 대신증권을 통해 스팩 상장되었습니다. 디스플레이와 2차전지 장비업체로서 최근에는 LG에너지솔루션향 2차전지 장비의 매출 비중이 높습니다. LG에너지솔루션 상장 후에 해외투자가 증가할걸로 기대되는만큼 내년 수주잔고 증가가 기대됩니다. 

- 2020년은 흑자를 기록했지만 2021년은 3분기까지 누적 적자입니다. 흑자를 기록한 2020년에도 영업활동 현금흐름은 (-)였다는 점이 장비업체 투자의 어려움을 말해주는 듯 합니다. 

- 다만 전환사채가 남아있고 최근 전환가액이 지속 조정되고 있는 점은 투자 전에 고려가 필요합니다. 

나인테크는 2차전지, 디스플레이 장비업체

- 나인테크는 2차전지 및 디스플레이 장비 공급을 주사업으로 영위하고 있습니다. 2010년부터 LG전자에 LCD 및 OLED 장비를 납품, 2018년부터 LG에너지솔루션에 2차전지 조립공정 장비 공급을 시작했습니다. 

- 나인테크는 신사업으로 반도체 공정용 소모성 부품을 개발 중입니다. 

- 2020년 매출 비중은 2차전지 장비 39.5%, 디스플레이 장비 43.2%, 기타 17.8% 입니다. 2021년 3분기 누적 매출 비중은  2차전지 장비 67.2%, 디스플레이 장비 31.5%, 기타 1.3% 입니다. 장비업체이다보니 전방산업의 자본투자 계획에 따라 매출과 매출 비중 차이가 큰 편입니다. 

나인테크의 성장 포인트

- 나인테크는 44억원을 투자하여 기존 평택 공장 대비 42% 규모의 2차전지 장비 공장을 신규 증설 중이며, 2022년 4월 완공 예정입니다. 동사의 최대 고객사인 LG에너지솔루션은 2022년 1분기 상장 후 공모자금을 이용한 공격적인 CAPA 증설이 예상됩니다. 나인테크가 과거 고객사의 폴란드, 미국 공장에 납품 계약을 확보한 메인 장비 업체라는 점을 감안하면 동사의 수주잔고 증가가 기대됩니다. 

나인테크 신규시설투자 공시 (2021.11.29)

- 나인테크는 기존 2차전지 조립 장비 외에 전극과 활성화 장비를 개발하고 있습니다. 

- 나인테크는 반도체 식각공정의 소모성 소재인 포커스링을 통해 반도체 부품소재 시장 진입을 시도 중입니다. 현재 고객사에 샘플공급 후 양산평가를 준비 중 입니다. 

- 나인테크는 매년 19억원 정도, 매출 대비 2.8% 내외의 연구개발 비용을 지출하고 있습니다. 

참고자료

- 보고서 원문

 [대신] https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1639535522506.pdf