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[전략공감] 강세장 속 '추세'에 대하여

2021.02.16. #투자전략 #전략공감 #강세장 #추세 / 메리츠 이진우 왜 두려운가? 강세장 속 '추세'에 대하여 어제(2021.02.19)는 최근 주식시장의 과열 조짐에 대해 우려의 목소리를 낸 보고서를 소개했습니다. 오늘은 비슷한 시기에 나온 보고서 중 다른 목소리를 내는 보고서를 소개해봅니다. 완전히 반대되는 내용으로 읽히기도 하지만 동일한 맥락의 걱정(또는 고민) 또한 공유하고 있습니다. 메리츠증권 이진우 위원의 보고서 시리즈인 전략공감 2.0의 내용입니다. 참고로 아래 보고서 내용 정리 중 파란색 글씨는 청춘한삼의 코멘트/첨언 입니다. 최근 주식시장 추세에 대한 우려 - 최근 주식시장 변동성이 커지고 잦아지고 있는데, 시장 참가자들의 불안감을 느낄 수 있습니다. • 전기차, 이차전지 등 섹..

2021. 2. 20. 16:36
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[주식전략] 투자가 성공해야 이익이 된다

2021.02.18. #투자전략 #투자 #이익 / 한화 박승영 투자가 성공해야 이익이 된다 한화투자증권에서는 최근 주식시장 변동성을 경고하고, 과열에 대한 우려의 목소리를 내고 있습니다. 우려가 현실이 될지, 기우로 끝날지는 아직 알 수 없지만 시장에서 다른 목소리를 내는 하우스가 있다는 점은 다양한 목소리를 들을 수 있다는 점에서 다행이라고 생각합니다. 이번 보고서도 함께 읽어보겠습니다. 참고로 아래 보고서 내용 정리 중 파란색 글씨는 청춘한삼의 코멘트/첨언 입니다. 주식시장 과열을 보여주는 현상 - 기업의 투자에 대해 주식시장은 분위기에 따라 이중적인 태도를 보입니다. • 업황이 부진할 때는 기업의 투자가 발표되면 과잉투자를 걱정하는데 반해, • 업황이 좋을 때는 기업의 투자가 발표되면 높은 이익을 ..

2021. 2. 19. 23:03
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[시장] 지킬 것이 많아진 2021년

2020.12.17. #2021년전략 / 메리츠 윤여삼 [전략공감2.0] 지킬 것이 많아진 2021년 얻은 것이 많은 2020년 - 2020년 2분기 경기충격은 대공황에 버금갈 충격이었으나 단기에 극복 - 서프라이즈 지수는 3월 급락 이후 2분기부터 고공행진 지속 역사상 가장 짧은 경기침체 - 미국 소비의 빠른 회복: 정책지원에 힘입어 1분기 만에 COVID19 발생 수준을 회복 - 위험선호 강화 요인: 정책지원에 따른 유동성 효과 + 언택트 및 새로운 혁신산업 기술 기반 - 실물은 정책이 공급한 유동성을 광의의 유동성(통화승수)으로 전이 및 실물경제 안정으로 활용 경제와 정책 불확실성 재료 점검 - 백신 개발에도 불구하고 현재 COVID 확진자 증가 중 • 미국주도 선진국 전반(국내 포함)의 경제활동이..

2020. 12. 18. 21:18
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[Quant Issue] 주식시장의 고점을 판단하기 위한 지표

2020.12.08. #퀀트이슈 #주식시장고점지표 / 교보 문종진 [Quant Issue] 주식시장의 고점을 판단하기 위한 지표 주식 시장의 고점을 판단하기 위한 지표 - 대가들의 시장 고점과 저점 판단 지표 25개 (출처: 초과수익 바이블/프레더릭 반하버비크) 지표 분류 구분 지표명 투자심리 객관적 척도 증권사 매수/매도 추천 비율 풋/콜 비율 뮤추얼(공모)펀드의 현금 비중 대출 조건 공모주 (IPO) 투자자문 서비스/동호회 회원 수 광고 주관적 척도 투기의 정도 주식시장에 대한 일반인의 관심 들려오는 소문들 주가배수 연준 모형 (FED mode) PBR 주가대체가치배수 PSR 또는 버핏 인디케이터 (국내총생산 대비 시가총액) 배당수익률 가치심사(Value Screen) 통과율 PER 및 P/FCF 불..

2020. 12. 9. 20:57
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[시장] 매크로분석 - 주가, 자신감인가 버블인가?

2020.12.01. #자신감? #버블? / 한화 김일구 기업이익보다 먼저 오른 주가, 자신감인가 버블인가? 현재 경기순환 국면과 주가 - 전미경제연구소(NBER)에 따르면, 이번 경기순환의 정점은 2020년 2월 - 아직은 경기수축 국면 - 주가는 사상최고치 행진 경기침체 시기 복기 - 2001년 경기침체 • 2000년 9월: 기업이익 정점, S&P500 주가지수 1485, PER 28.0배 • 2004년 4월: 기업이익 이전 정점 수준 회복. 주가지수 1133, PER 21.2배 - 2008년 경기침체 • 2007년 6월: 기업이익 정점, 주가지수 1514, PER 17.8배 • 2011년 7월: 기업이익 이전 정점 회복, 주가지수 1325, PER 15.6배 - 2020년 경기침체 • 2019년 1..

2020. 12. 4. 23:36
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[퀀트시그널#44] 환율 내려도 실적 안깨진다

2020.11.05 #환율 / 한화 안현국 [퀀트시그널#44] 환율 내려도 실적 안깨진다 (오늘(2020.11.12)은 올랐지만) 최근 환율이 급격히 내려가면서 수출과 기업실적, 주가에 대한 우려가 많은데, 다른 의견의 보고서가 있어 늦게나마 소개해 봅니다. 환율 하락(원화 강세)의 영향을 잘 보여주는 보고서라고 생각합니다. 환율 급락에…10월 수출물가 22개월만 최대폭 하락 [아시아경제 김은별 기자] 원·달러 환율이 하락세를 보인 탓에 10월 수출물가가 1년 10개월만에 가장 큰 폭으로 하락했다. 12일 한국은행이 발표한 '2020년 10월 수출입물가지수'에 따르면 지난달 news.naver.com 환율 1100선 무너지나?…수출 비상등 다시 켜졌다 가파른 원화값 상승세에 브레이크가 걸렸다. 전날 20..

2020. 11. 12. 20:36