[퀀트시그널#58] 사이클을 뚫어버린 지속성장주 (한화)

2021.07.01. #투자전략 #지속성장주 / 한화 안현국

[퀀트시그널#58] 사이클을 뚫어버린 지속성장주

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개인적으로는 믿고보는 안현국 애널리스트님의 [한화] 퀀트시그널 입니다. 최근에는 어느 하우스나 성장주/가치주 구분이 아닌, 실제 실적이 나오는 기업에 대한 관심을 가져야 한다고 말하고 있습니다. 이번 보고서에서는 지속 성장하고 있는 기업 리스트를 살펴봅니다. 보고서 내용 정리 중 파란색 글씨는 청춘한삼의 코멘트/첨언 입니다.

 

하반기에 주목해볼만한 종목: 영업으로 벌어들이는 돈이 매년 증가하는 종목들

- 하반기에 테이퍼링이 공식화될 가능성이 높은데, 실제 시그널이 나타나면 시장에 어떤 반응이 나올지에 대한 불안이 존재하고 있습니다. 이 때문에 2013년 5월 버냉키 전 FED 의장의 테이퍼링 언급이 나오며, 시장의 색이 불분명했던 당시의 흐름이 지금도 유사하게 반복되고 있습니다. 

- 하반기를 기점으로 유동성이라는 변수가 주식시장에 비우호적으로 변화하면, 하반기 이후에도 지속적으로 성장을 보여줄 수 있는 기업을 찾아야 합니다. 

- 기업 외부의 환경과 사람이 중심이 되는 지속 가능한 성장에 대한 요구가 전기차, 2차전지 등 친환경 테마를 만들었다면, 이제는 기업 내적인 지속 성장도 살펴볼 필요가 있다고 생각됩니다. 금융위기나 무역분쟁, 코로나19로 영업하기 힘든 상황, 인플레이션이나 금리 등 매크로 지표가 불확실성을 나타내는 중에도 지속적으로 이익 성장을 달성한 기업들에 주목합니다.  

- 코스피, 코스닥 상장사 2,165개 종목 중에서, 1) 5년 이상 연속으로 영업이익이 성장한 종목 중, 2) 2021년 연간 영업이익 예상치가 작년보다 높은 35개 종목을 정리했습니다. 대부분 1분기보다 2분기에 이익이 더 좋을걸로 예상됩니다. 아쉬운 점은 2013년 5월 이후를 비롯해 시장의 색이 불분명하던 시기에 주가수익률이 더 나았는지 백테스트는 없다는 점입니다. 지속되는 실적 성장을 한다는 점은 좋은 기업이라는 증거는 되지만, 이미 주가에 반영되어있을 가능성이 있고, 시장에서 선호하는 스타일이 아닐 수 있다는 점을 확인해보았으면 더 좋은 보고서가 되었을거라 생각됩니다. 

- 해당하는 기업들을 연속성장 연수가 높은 순으로 나열했습니다. 빨간색으로 표시한 기업들은 올해 1분기 발표한 영업이익이 지난해 가장 좋은 분기별 실적보다 높은 종목입니다. 

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참고자료

- [한화] http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=592944