[공모주] 딥노이드 (8/5~6, KB)

신규 공모주(IPO) 08/05~06 (KB증권)

딥노이드 (의료AI 플랫폼 전문기업)

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딥노이드에 대한 청춘한삼 생각

딥노이드는 국내에서 유일하게 플랫폼 기반의 의료 영상 인공지능(AI) 사업을 영위하는 기업입니다. 기업 단독으로 AI를 개발해 판매하는 대신 AI 개발툴 판매와 컨설팅을 병행하는 사업모델은 성장하는 산업에 속한 기업에게 긍정적이라고 생각합니다. 다만 공모주 측면에서 기관경쟁률이 1천대 1이 넘기는 했지만, 44%가 넘는 높은 유통가능주식비율과 1개월 후 추가로 15%대의 물량이 나올 수 있다는 점과 의무보유확약이 7%대에 그친 점은 아쉽습니다. 아직 수십억대 적자(2020년 영업적자 50억원)이고 2025년 추정실적을 당겨와서야 기업가치를 산정했다는 점을 감안하면 환매청구권이라도 있었어야 하는게 아닌가 하는 생각입니다. 개인배정물량이 75,000주 밖에 되지 않아 청약하더라도 배정되는 물량 자체도 많지 않을 가능성이 높다고 예상됩니다. 저는 상장일 유통가능주식비율의 압박으로 청약하지 않으려 합니다. 

 

8월 1주 공모주들 간단 비교

https://finfreedom.tistory.com/274

[공모주] 8월 1주 공모주 간단정리 (엠로/플래티어/딥노이드/한컴라이프케어)

공모정보 : 딥노이드

청약일정(개인)	08/05(목) ~ 08/06(금)
청약증거금 반환일(개인)	08/10(화)	반환금으로 한컴라이프케어(8/5~6), 디앤디플랫폼리츠(8/8~9) 청약불가 롯데렌탈/브레인즈컴퍼니/아주스틸/에스앤디(8/9~10) 청약 가능
기관 수요예측일정	08/02(월)~08/03(수)	기관경쟁률 1,179.07 : 1
상장예정일	08/17(화)
주관사	(대표) KB증권	개인배정 75,000주 온라인 일반 등급 수수료 1,500원
희망공모가	31,500~42,000원 → 최종공모가 42,000원 (밴드 최상단)	- 공모가 기준 시가총액: 1,941억원 - 비상장주 매도호가 55,000원, 매수호가 45,000원 (2021.08.05. 38커뮤니케이션)
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 3개, 2021년 1분기 기준 최근 4개 분기 지배주주 당기순이익 기반 평균 PER 27.52 2) 동사 2025년 추정 당기순이익 기반 공모가 밴드 산정: 31,500~42,000원 3) 기관 수요예측 반영 : 42,000원	- 비교그룹: 비트컴퓨터, 유비케어, 위세아이텍 - 주당 평가액: 44,067원  - 할인율: 4.69% (멀티플 26.23)
상장직후 유통가능 주식비율	44.57% (2,059,884 주) (높은 수준)	- 기관 의무보유확약 신청(수량 기준): 7.29% (일반 수준)  * 국내기관 5.99%, 해외기관 14.69% - 유통가능물량 (최대주주/우리사주 제외)  * 1개월 후 15.23%, 6개월 후 0.85%, 1년 후 0.95%
균등방식 배정물량	37,500주 (50%)
공모금액	126억원	순수익금 120억원 (구주매출 0원)
공모자금 사용계획	1. 시설자금: 58억원 2. 기타: 62억원	- 시설자금: 서비스운영장비취득(55.5억원), 사내업무장비취득(0.6억원), 기타전산장비취득(1.7억원) - 기타: 연구개발비(62억원)
상장구분	코스닥	환매청구권 없음

기업 개요

딥노이드는 의료 영상 인공지능(AI) 플랫폼 전문기업입니다. 

의료 AI 시장은 딥러닝 기술 발전에 따라 미국, 독일 등 선진국 및 인공지능 강국인 중국을 중심으로 빠르게 성장하고 있습니다. 2022년 글로벌 의료 AI 시장은 1조 7천억원 규모가 될걸로 전망됩니다.

딥노이드는 국내에서 유일하게 플랫폼 기반의 의료 영상 AI 사업을 영위하고 있습니다. 딥노이드가 직접 AI를 개발하는 방식에 더해, 플랫폼을 통해 병원과 의료인이 자체적으로 보유한 데이터를 활용해 직접 AI를 개발하는 방식을 도입했습니다. 딥노이드는 AI 인프라와 연구 컨설팅을 제공하고 향후 제품 판매 수익을 공유하게 됩니다. 

딥노이드는 AI 개발과 활용을 위한 4가지 제품을 보유하고 있습니다.  1) 의료 AI 솔루션인 DEEP:AI, 2) AI 개발툴인 DEEP:PHI, 3) AI 제품을 거래하는 마켓플레이스인 DEEP:STORE, 4) AI PACS(병원 의료영상 관리 소프트웨어)인 DEEP:PACS 입니다. 한동안은 자체 개발한(파이프라인 방식) 의료 AI인 DEEP:AI 판매가 한동안 주수익이 될거고, 향후 플랫폼 사업이 활성화되면 나머지 세 개 제품에서도 추가 수익을 얻을 수 있을걸로 기대됩니다. 

딥노이드의 플랫폼 활성화 여부는 AI 개발에 참여하는 병원과 의료인의 양적/질적 성장이 중요한 팩터가 될텐데, 딥노이드의 의료 AI 개발툴인 DEEP:PHI의 사용자는 꾸준히 증가하고 있습니다. 2020년 12월 200명 대비 2021년 6월에는 320명까지, 2020년 3월부터 매월 사용자가 증가하고 있습니다. 2021년 6월 기준으로 DEEP:PHI를 사용하는 기관은 106개, 의료인의 연구개발은 68건입니다. 

딥노이드는 기업가치 산정에 2025년 추정 실적을 적용한만큼 향후 얼마나 계획대로 성장할 수 있는지가 중요합니다. 딥노이드는 1) 의료부분 인공지능 플랫폼, 2) 비의료분야로의 사업영역 확장, 3) 글로벌 파트너십을 바탕으로 한 해외진출을 통해 성장할 계획을 보유하고 있습니다. 이를 통해 2021년 예상 매출 19억원에서 2025년 예상 매출 313억원 달성, 2022년 예상 매출 49억원 중 23.8%인 약 11.7억원을 해외향, 2025년에는 전체 매출의 51.2%를 해외 매출로 달성한다는 계획을 가지고 있습니다. 

참고자료

- 딥노이드 투자설명서(2021.08.04)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210804000114 

딥노이드/투자설명서/2021.08.04

 

- 딥노이드 IR Book

https://file.irgo.co.kr/data/BOARD/ATTACH_PDF/e0057591-b102-43e4-97e6-56f645919889.pdf

 

- 딥노이드 온라인 기업설명회(2021.07.30)

http://gmxmestkfxfe7506662.cdn.ntruss.com/pc/index.html

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