[공모주] 네오이뮨텍 (3/4~5, 하나/미래에셋)

신규 공모주(IPO) 03/04~05 하나금융투자/미래에셋대우

네오이뮨텍 (면역항암제 개발 바이오텍)

공모정보

청약일정(개인)	03/04(목) ~ 03/05(금)	싸이버원, 프레스티지바이오로직스 환급금으로 신청 가능
청약증거금 반환일(개인)	03/09(화)
기관 수요예측일정	02/23(화)~02/24(수)
상장예정일	3월중순	미정
주관사	하나금융투자 미래에셋대우	- [하나] 9,750,000주 (65%) - [미래] 5,250,000주 (35%)
희망공모가	5,400~6,400원 → 7,500원	- 공모가 기준 시가총액: 7,379억원 - 비상장주 매수/매도호가 없음(2021.02.25, 38커뮤니케이션)
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 4개, 평균 PER 44.6 (2020년 3분기 기준 4개 분기 합산실적) 2) 동사 2024년 추정 순이익 평균 기반 공모가 밴드 산정: 5,400~6,400원 3) 기관 수요예측 반영 : 7,500원	- 비교그룹: 종근당, 녹십자, 유한양행, 보령제약 - 할인율: 27.91%
상장직후 유통가능 주식비율	26.12% (낮은 편)	기관 의무보유확약 신청: 25.54% (높은 편)
공모금액	1,125억원	순수익금 1,097억원
공모자금 사용계획	1. 운영자금: 463억원 2. 기타자금: 633억원	- 운영자금: 제조공정실 구축 - 기타자금: 임상시험, 연구개발
상장구분	코스닥 신규상장	기술성장 특례상장

기업 개요

- 네오이뮨텍(NeoImmuneTech; NIT)은 면역항암제 개발 바이오텍입니다.

• 동사는 면역항암제 (신약) 개발을 진행하고 있습니다.

• NT-I7 기술은 전세계에서 유일한 T세포 증폭제(T cell Amplifier) 입니다. 체내 T세포의 수가 충분한가에 따라 항암효과의 차이가 발생하기 때문에 T세포 증폭기술은 면역항암제에서 중요합니다.

• 5개 프로그램으로 20개 적응증을 대상으로 신약을 개발하고 있습니다.

• 글로벌 제약사 3곳(로슈, 머크, BMS)와 병용투여 공동 임상개발을 진행 중입니다.

- 현재까지 매출은 발생하고 있지 않습니다.

• NT-I7 자체개발 파이프라인 관련 매출은 2024년 이후 발생 예상되어, 이전까지는 매출이 발생하지 않을 것으로 예상됩니다.

• 향후 매출은 라이센스아웃(CR 7, Check 7, CAR 7)과 직접판매(VAX 7, Mono 7), 두가지 방법에 의해 발생 예상됩니다.

- 개발 중인 파이프라인 중 글로벌임상 공동개발 중인 프로그램은 다음과 같습니다.

• 글로벌 제약사 3곳과 함께 2상을 진행하고 있습니다.

• 암 중 폐암의 비율이 높고, 특히 폐암 중에서도 비소세포폐암의 비율이 높은 편이기 때문에 비소세포폐암 치료제의 시장이 넓은 편입니다. 물론 그만큼 경쟁사들이 개발/임상을 진행하고 있는 신약후보들도 많은 편입니다.

- 동사는 본사가 미국 델라웨어주에 위치한 바이오텍입니다.

• 전세계 신약개발의 중심인 미국에 설립되었습니다.

• 연구소는 국내(포항) 포스텍 생명공학센터에 위치합니다.

- 기술성특례상장인데 환매청구권이 없는 점은 매우 아쉽습니다.

- 최근 바이오 기업들의 주가수익률이 높지 않은 시점이라는 것도 아쉬운 면입니다.

투자포인트

- 미국 현지에 설립되어 전문인력 확보에 유리한 면이 있습니다.

- 전세계 유일하게 상용화 가능한 T세포 증폭제를 보유하고 있습니다.

- 글로벌 제약사 1, 2, 3위 회사와 공동 임상개발을 진행하고 있습니다.

• 임상 2상이 현재 4개, 올해 연말까지 6개 예정입니다.

참고자료

- 네오이뮨텍 투자설명서 (2021.02.26)

네오이뮨텍/투자설명서/2021.02.26

dart.fss.or.kr

- 네오이뮨텍 기업설명회 (2021.02.23)

- 네오이뮨텍 IR Book:

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