[공모주] 바이브컴퍼니 (10/19~20, 한국투자/신영)

신규 공모주(IPO) 10/19~20 (한국투자증권, 신영증권)

바이브컴퍼니(전 다음소프트) (AI/빅데이터 기업)

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1. 공모 정보

청약일정(개인)	10/19(월)~10/20(화)	​
청약증거금 반환일(개인)	10/22(목)
기관 수요조사일정	10/12(월)~10/13(화)	​
상장예정일	10/28(수)	예정
주관사	한국투자증권 (배정물량 90%) 신영증권 (배정물량 10%)	- [한국] 온라인: VIP/골드/프라임 무료 - [한국] 온라인: 패밀리 2,000원 - [한국] 오프라인: VIP/골드 무료 - [한국] 오프라인: 프라임 3,000원, 패밀리 5,000원 - [신영] 홈페이지/HTS/MTS/ARS : 2,000원 - [신영] 오프라인: 5,000원 - [신영] Pine tree, Bloom, Green, Root: 무료
희망공모가	23,000~28,000원	- 10/12~13 기관수요조사
시가총액	1,240~1,510억원	희망공모가 기준
밸류에이션	1) Peer 그룹 PER 평균값 28.65 2) 2022년 추정 당기순이익 : 8,556백만원 3) 할인율: 4.27~21.36%	자세한 내용은 표 아래를 참고하세요
유통가능 주식비율	43.56%	- 상장 직후 43.56% - 상장 후 1개월 48.49% (11/28(토)) - 상장 후 3개월 52.32% ('21/01/28(목)) - 상장 후 6개월 56.95% ('21/04/28(수)) - 상장 후 12개월 59.61% ('21/10/28(목)) - 상장 후 2년 100.0%('22/11/28(월))
보호예수 비율 (3개월 이내)	52.32%	자세한 내용은 표 아래를 참고하세요
공모금액	149.5억원	비용제외 후 약 146억원
공모자금 사용목적	1) 시설자금: 26억원 - 세종시 제2사옥 (인공지능 & 빅데이터 센터) 구축 2) 운영자금: 서비스 및 솔루션 전문 인력 영업 및 교육 조직 구축 10.05억원 3) 기타자금: 연구개발 및 마케팅 109.95억원 - 썸트렌드 서비스 확장 - IPA, 테크핀 분야 투자 - 스마트시티 관련 사업 개발	- 시설자금: 2021~2022년 - 운영자금: 2020~2022년 - 기타자금: 2020~2022년
상장구분	일반공모

- 밸류에이션 산정방식

1) Peer group 2020년 반기 기준 연환산(최근 4개 분기 합산) PER: 28.65배

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

2) 2022년 추정 당기순이익 & Peer group PER 적용: 29,249원/주

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

3) 희망공모가액 밴드 확정: 23,000 ~ 28,000원 (확정공모가액은 기관수요예측 후 결정 예정)

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

- 보호예수 현황

구분	주주명	관계	공모 후		유통가능물량		매도금지물량
			주식수	지분율	주식수	지분율	주식수	지분율	기간
최대 주주 등	김경서	최대 주주	1,625,000	30.13%	-	0.00%	1,625,000	30.13%	상장 후 2년
	송성환	대표 이사	155,000	2.87%	-	0.00%	155,000	2.87%
	송길영	미등기임원	155,000	2.87%	-	0.00%	155,000	2.87%
	윤준태	등기 임원	100,000	1.85%	-	0.00%	100,000	1.85%
	반승욱	미등기임원	86,670	1.61%	-	0.00%	86,670	1.61%
	이호	미등기임원	30,000	0.56%	-	0.00%	30,000	0.56%
	유상우	미등기임원	20,000	0.37%	-	0.00%	20,000	0.37%
	김은경	미등기임원	5,430	0.10%	-	0.00%	5,430	0.10%
	박성공	미등기임원	2,140	0.04%	-	0.00%	2,140	0.04%
	소 계		2,179,240	40.40%	-	0.00%	2,179,240	40.40%	-
벤처 금융 및 전문 투자자	한국산업은행	전문 투자자	500,000	9.27%	500,000	9.27%	-	0.00%	-
	미래에셋대우㈜	전문 투자자	236,900	4.39%	118,450	2.20%	118,450	2.20%	상장 후 3개월
	미래에셋벤처투자㈜	벤처 금융	137,160	2.54%	68,580	1.27%	68,580	1.27%	상장 후 3개월
	엑트온인베스트먼트 개인투자조합	벤처 금융	112,540	2.09%	-	0.00%	112,540	2.09%	상장 후 1개월
	소 계		986,600	18.29%	687,030	12.74%	299,570	5.55%	-
기타 주주	우리사주조합(사전배정)	일반 투자자	91,040	1.69%	91,040	1.69%	-	0.00%	-
	㈜카카오	일반 투자자	500,000	9.27%	250,000	4.63%	250,000	4.63%	상장 후 6개월
	신한금융투자㈜(헤이스팅스토네이도전문투자형사모투자신탁제1호의 신탁업자 위치)	일반 투자자	149,990	2.78%	149,990	2.78%	-	0.00%	-
	NH투자증권㈜(헤이스팅스볼케이노전문투자형사모투자신탁제2호의 신탁업자 위치)	일반 투자자	169,450	3.14%	92,968	1.72%	76,482	1.42%	상장 후 1개월
	NH투자증권㈜(헤이스팅스볼케이노전문투자형사모투자신탁제3호의 신탁업자 위치)	일반 투자자	142,850	2.65%	66,368	1.23%	76,482	1.42%	상장 후 1개월
	그 외 3인		271,664	5.04%	271,664	5.04%	-	0.00%	-
	소 계		1,324,994	24.57%	922,030	17.09%	402,964	7.47%	-
소액 주주	이케이투자조합1호		40,000	0.74%	26,670	0.49%	13,330	0.25%	상장 후 1년
	그 외 42인		193,836	3.59%	193,836	3.59%	-	0.00%	-
	소 계		233,836	4.33%	220,506	4.09%	13,330	0.25%	-
공모 주주	우리사주조합(우선배정)		130,000	2.41%	-	0.00%	130,000	2.41%	상장 후 1년
	기관투자자 및 일반투자자		520,000	9.64%	520,000	9.64%	-	0.00%	-
상장주선인 의무인수분			19,500	0.36%	-	0.00%	19,500	0.36%	상장 후 3개월
합 계			5,394,170	100.00%	2,349,566	43.56%	3,044,604	56.44%	-

 

2. 기업 정보

- 주요사업: 인공지능 및 빅데이터 솔루션, 클라우드 서비스 사업

- 주요 제품 현황: AI Analytics, AI Assistant

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

 

- 재무 현황: 제품별, 분기별 매출 실적, 손익계산서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

- 재무계획: 추정 손익계산서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

- 전환사채: 없음.

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- 기술력: 기술평가등급 (2020년 4월 9일)

• 이크레더블: AA (국내 AI 및 빅데이터 분야를 선도)

• 나이스디앤비: A (높은 수준의 기술력을 가진 기업으로 장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준)

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- 신규사업 계획 개요

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

- 주요 경쟁사

• 국내

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

• 해외

출처: 바이브컴퍼니 투자설명서

 

3. 청춘한삼 생각

 

- 4차 산업혁명 트렌드에 잘 맞는 기업: AI, 빅데이터 전문기업

- 2019년 대규모 인력충원, 투자를 진행하면서 적자 전환했지만 성장기업에서 가장 중요한 매출은 꾸준히 증가 중입니다. 2019년 매출 163억원, 2020년 예상 매출 216억원입니다.

- 희망 공모가 상단 28,000원 대비 주관사 평가가액 29,249원의 할인율 약 4%는 일반적인 공모가 대비 낮은 편 입니다. 2020년 예상 순이익 기준 PER 375, 2021년 예상 순이익 기준 PER 31 정도입니다.

- 유통가능 주식비율 43% 정도면 조금 아쉬운 느낌은 있지만 너무 많지는 않은 물량으로 생각됩니다.

- 아주 싼 공모가인지는 모르겠지만, 충분한 성장성과 기술력을 보유하고 있는 기업이라고 판단됩니다.

 

참고자료

- 바이브컴퍼니 온라인 IR (2020.10.12)

http://youtu.be/IHtQ-S8G-Pk

 

- 바이브컴퍼니 투자설명서:

바이브컴퍼니/투자설명서/2020.10.08

- 38커뮤니케이션:

바이브컴퍼니(구.다음소프트) 소액주주토론방, 주주동호회 , IPO(기업공개) 종목, 주가, 주식차트,

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- N블로그:

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