엔씨소프트

2020.09.10. #엔씨소프트 / DB 황현준

레벨업의 시간이 다가온다

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팩트: 최근 주가 조정

- 최근 리니지2M 매출 순위 하락 등 이유로 연중 고점 대비 주가 약 17% 조정 (830,000원, 2020.09.10)

- 하반기 리니지2M 공성전 업데이트 및 해외 진출 예정

- 과금체계 버전업 중

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전망/기대: 하반기 리니지2M 공성전 업데이트, 해외 확장, 블레이드앤소울2(모바일) 출시 예정

- 블레이드 앤 소울2 출시를 통해 2021년 주가/실적을 이끌 것으로 기대.

  오리지널이 해외에서도 의미있는 매출을 창출한 것을 감안하면 해외 성과에 대한 기대감 큼.

- 블소2 이후에는 아이온2 출시 예정

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청춘한삼 생각

- 하반기 실적 & 주가 모멘텀 다수 (호재네요~)

- 게임주 키팩터인 플랫폼 확장, 게임IP 강화, 과금모델 발전 중 플랫폼 확장 외 모두를 가지고 있음.

  블소2는 게임IP 강화 + 플랫폼 확장으로 볼 수도 있지만, 모바일 진출은 리니지M, 리니지2M이 이미 선점하긴.

- 향후 신형 콘솔 출시(PS5, XBOX Series X, S)에 맞춰서도 게임을 출시하는건 어떨지.

- 기업 내용만으로는 특별히 새로운 내용은 없었지만 게임주 키팩터에 맞춰 생각하는 연습. + 게임산업 내용은 별도로 포스팅 예정.

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보고서 원문:

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=570567