[공모주] 뷰노 (2/16~17, 미래에셋/삼성)

신규 공모주(IPO) 02/16~17 미래에셋대우, 삼성증권

뷰노 (2차전지 조립장비 전문업체)

공모정보

청약일정(개인)	02/16(화) ~ 02/17(수)
청약증거금 반환일(개인)	02/19(금)
기관 수요예측일정	02/08(월)~02/09(화)
상장예정일	2021.02.26(금)	예정
주관사	미래에셋대우 삼성증권	- 90만주 (50%) - 90만주 (50%)
희망공모가	21,000원	- 공모가밴드: 15,000 ~ 19,500원 - 공모가 기준 시가총액: 2,273억원
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 3개, 평균 PER 38.5 2) 동사 2022년, 2023년 추정 순이익 평균 기반 공모가 밴드 산정: 15,000~19,500원 3) 기관 수요예측 반영 최종: 21,000원	- 비교그룹: 비트컴퓨터, 인피니트헬스케어, 유비케어 - 할인율: 25.8% (PER 28.55)
상장직후 유통가능 주식비율	38.1% (낮은 편)	기관 의무보유확약 신청: 5.7% (soso)
공모금액	378억원	순수익금 367.8억원
공모자금 사용계획	1. 시설자금: 33.1억원 2. 운영자금: 151억원 3. 연구개발자금: 99.6억원 4. 해외진출: 83.7억원	- 시설자금: 연구개발 서버 및 데이터인프라 확충 - 운영자금: 사업화, 행정, 마케팅 등 - 연구개발자금: 연구인력 충원 및 개발자금 - 해외진출: 해외 인허가 및 해외법인 설립
상장구분	코스닥 신규상장	기술특례상장

기업 개요

- 뷰노는 의료인공지능 솔루션을 자체 개발하고 상용화하는 전문업체입니다.

• 자체 립러닝 엔진인 VUNO Net을 기반으로 X-Ray, CT, MRI 등의 2D/3D 의료영상, 의료 빅데이터를 학습을 통해 개발한 의료인공지능 솔루션을 진단 보조, 의료 시스템 개선, 질환 예후/예측 등에 사용합니다.

• 의료기기에 해당하는 7가지 솔루션은 국내, 5개는 유럽 CE 인증을 획득했습니다.

• 의료인공지능 기업 중 첫 번째 상장

- 인공지능 기술력 면에서 경쟁력을 보유하고 있습니다.

• 기술성 평가기관 나이스디앤비, 한국기업데이터 두 곳 모두에서 A 등급을 받았습니다.

• 세계 딥러닝 챌린지에서 꾸준히 최상위권, 국제 학회 및 학술지 발표를 통해 솔루션들의 임상적 유효성을 입증하고 있습니다.

- 아직 의미있는 매출이 발생하고 있지는 않습니다.

• 2020년 3분기 누적 매출액은 7.4억원입니다.

• 물론 영업이익은 지속 적자 입니다.

투자 포인트 #1: 의료인공지능 솔루션 기술력

- 뷰노메드 솔루션은 수 시간이 소요되던 작업을 수 분, 수 초 내로 완료하면서도 높은 진단 정확도를 제공하여 의료 진단의 효율성을 높일 수 있습니다.

- 국내 최초 의료인공지능 솔루션을 상용화하였고, 국제 딥러닝 챌린지에서 1위 기록, 국제 학술저널 및 학회에서 연구 논문 발표 등을 통해 임상 유효성을 입증해오고 있습니다.

- 다양한 의료분야에서 통합 활용이 가능한 솔루션을 출시했으며, 향후 솔루션이 다양한 진단분야로 확장될걸로 전망됩니다.

투자포인트 #2: 과금모델 진화

- 동사는 하드웨어 기반의 1회성 구매+노후 장비 교체 수익모델 대신, 클라우드 기반으로 소프트웨어 사용량에 따른 과금 모델을 활용하고 있습니다.

투자포인트 #3: 해외진출

- 국내 시장 만으로는 성장성이 충분하지 않습니다.

- 현재 의료기기 시장이 가장 큰 미국, 아시아, 유럽 등에서 인허가를 획득/진행 중 입니다.

• 동사는 유럽에서 5개 제품의 CE 인증을 획득, 일본에서는 2개 제품의 인허가를 획득 했습니다.

• 미국에서는 3개 제품의 FDA 인허가가 진행 중입니다.

- 해외 판매도 진행하고 있습니다.

• 일본에서는 소니 계열사인 M2와 판권 계약을 통해 제품을 공급하고 있습니다.

• 대만 최대 헬스케어그룹(CHC)과 독점 판권 계약을 통해 대만 시장 진출을 준비하고 있습니다.

• 국내는 EMR 업계 1위인 유비케어와 계약을 했으며, 안과 분야에서는 리더스케이알과 계약을 완료했습니다.

• 공모 후 해외법인 설립 등 해외 진출을 적극 추진할 예정입니다.

참고자료

- 투자설명서(2021.02.15)

뷰노/투자설명서/2021.02.15

dart.fss.or.kr

- 뷰노 기업분석보고서 (IR Kudos / 허지연 수석, 2021.02.08)