[공모주] 쿠콘 (4/19~20, 하나/삼성)

신규 공모주(IPO) 04/19~20 하나금융투자/삼성증권

쿠콘 (비즈니스 데이터 플랫폼 기업)

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쿠콘은 금융기관 및 일반/공공기관 등의 데이터 접근권을 통해 데이터를 수집하고 연결하는 비즈니스 데이터 플랫폼 기업으로서 고객사가 필요로하는 데이터를 고객사 상품에 연동하는 API 형태로 데이터를 제공하고 있습니다. API 서비스는 데이터, 핀테크 시장이 성장하면서 고객과 매출이 증가할걸로 전망됩니다. 성장하는 시장에 성장할 수 밖에 없는 사업모델을 보유하고 있는 국내 1위 기업이라 상당한 고밸류에이션과 기대감이 반영될걸로 예상됩니다. 2020년 순이익과 공모가 상단 기준 trailing PER은 17.7배로 금융 데이터 관련 기업으로서는 매우 매력적인 가격이라고 생각됩니다. 그만큼 경쟁률도 높아 충분한 물량을 받을 수 있을지 의문이기는 합니다. 아마 희망공모가 상단 또는 초과로 예상되는데, 수요조사 결과 나오면 업데이트 하겠습니다.  업데이트 했습니다. 

https://finfreedom.tistory.com/191

[공모주] 쿠콘 수요예측결과 업데이트 (4/19~20, 하나/삼성)

공모정보

청약일정(개인)	04/19(월) ~ 04/20(화)
청약증거금 반환일(개인)	04/22(목)
기관 수요예측일정	04/13(화)~04/14(수)	기관경쟁률 미정
상장예정일	04/28(수)
주관사	(대표) 하나금융투자 (공동) 삼성증권	1,128,623주 (70%) 483,696주 (30%)
희망공모가	31,000~40,000원	- 공모가 기준 시가총액: 2,466~3,182억원 - 비상장주 매수호가 75,000원, 매도호가 90,000원 (38커뮤니케이션, 4/13)
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 8개, 2020년 실적 기준 4개분기 평균 PER 24.18 2) 동사 2020년 순이익 기반 공모가 밴드 산정: 31,000~40,000원 3) 기관 수요예측 반영 : 미정	- 비교그룹: NHN한국사이버결제, NICE평가정보, 세틀뱅크, KG모빌리언스, 이크레더블, SCI평가정보, 다날, KG이니시즈 - 할인율: 27.01~43.43%
상장직후 유통가능 주식비율	42.85% (3,741,355주) (높은 편) (상장후 1년 이내 행사가능한 주식매수권)	기관 의무보유확약 신청(수량 기준): 미정
균등방식 배정물량	806,159 주 (50%)
공모금액	500억원	순수익금 399억원
공모자금 사용계획	1. 시설자금: 250억원 2. 운영자금: 46억원 3. 기타자금: 103억원	- 시설자금: 사옥매입, 시스템투자, IDC구축 - 운영자금: 글로벌 마케팅 - 기타자금: 연구개발
상장구분	코스닥 신규상장

 

기업 개요

코쿤은 비즈니스 데이터 플랫폼 기업입니다. 

국내 최대 비즈니스 데이터 플랫폼으로서 데이터를 수집, 연결, 조직화를 수행합니다. 데이터 수집 측면에서는 국내 은행, 카드사, 증권사, 공공기관 등 500여개 기관을 비롯해 해외 40여개국, 2,000여 금융기관 데이터를 수집하고 있습니다. 데이터 연결 측면에서는 스마트 스크래핑, 금융 VAN, 빅데이터, API HUB, 4가지 방법으로 데이터를 연결합니다. 데이터 조직화 측면에서는 국내 최대 API 스토어인 '쿠콘닷컴'을 운영하며 개인, 기업, 글로벌 등 200여개의 API를 제공하고 있습니다. API를 통해 개인/기업 자산관리 서비스, 간편결제, 전자금융 등의 서비스 구현에 활용됩니다. 

 

동사는 금융 데이터와 서비스가 증가할수록 수혜를 얻을 수 있습니다. 동사는 국내 최다 금융기관과 실시간 전용망으로 연결되어 다양한 지급결제 서비스를 안정적으로 제공합니다. 국내 고객은 22개 은행, 20개 증권사, 15개 카드사가 있습니다. 특히 최근에는 핀테크 기업이 증가하면서 고객이 증가하고 있습니다. 각종 금융기관이 150여개, 빅테크/핀테크 기업 200여개, 공공/일반기업 1,300여개가 쿠콘의 API를 활용하고 있습니다. 2020년에는 핀테크 상품 수가 증가하면서 고객당 API 이용수가 33개로 전년 20개 대비 13개가 증가했고, 특히 차량시세조회 서비스 관련 매출이 크게 증가했습니다. 

 

데이터 기업답게 높은 성장률이 기대됩니다. 2018년부터 2020년까지 매출은 연평균 41% 성장해 2020년 493억원을 기록했습니다. 영업이익 역시 지속 증가하며 2018년 35억원에서 2020년 110억원으로 증가했습니다. 동일 기간 영업이익률은 14.4%에서 22.3%로 증가했습니다. 

쿠콘 IR Book (2021.04.13)

매출의 90% 이상이 API 이용량에 따라 청구되는 매출 구조를 가지고 있어 핀테크, 금융서비스 시장 성장에 따라 안정적인 매출 성장을 영위할 수 있습니다. 2020년은 전체 매출액 중 수수료 비중이 96%였습니다. 전방시장인 국내 데이터 산업, 핀테크 시장 규모가 고성장하고 있기 때문에 안정적인 수익구조와 성장이 전망됩니다. 지속성장을 위해 1) 데이터 API 신규상품을 지속 출시하고, 2) 2021년 1월 마이데이터 허가를 획득하여 마이데이터 상품 4종을 출시합니다. 개인고객 대상 통합자산관리 서비스, 사업자 대상으로 마이데이터 제휴서비스, 금융 오픈 API 제공/수집 플랫폼, 금융상품 정보 제공 서비스입니다. 3) 국내 및 아시아시장 성공을 기반으로 동남아 지역 서비스 확대 및 미국/서구 시장 진출을 통해 시장 확대와 글로벌 비즈니스 데이터 허브를 구축할 예정입니다.   

쿠콘 IR Book (2021.04.13)

참고자료

- 쿠콘 투자설명서 (2021.04.13)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210413000041

쿠콘/투자설명서/2021.04.13

- 쿠콘 IR Book (2021.04.13)

https://file.irgo.co.kr/data/BOARD/ATTACH_PDF/5ZA9G9UWZB4YZH3MK8RC8MTNM5KN3YXC2021413155013.pdf

 

- 쿠콘 온라인 기업설명회 (2021.04)

youtu.be/AtVJD7KLM5Y