[공모주] 프리시젼바이오 (12/14~15, 한국투자)

신규 공모주(IPO) 2020/12/14~15 (한국투자증권)

프리시젼바이오 (체외진단 전문기업)

2020년 12월 3주 초는 지놈앤컴퍼니, 프리시젼바이오, 석경아이티의 청약이 몰려있습니다.

엔비티 청약이 2021년으로 연기되고, 스팩 2종을 제외해도 3건이나 됩니다.

흥미로운 건 3건 모두 주관사가 한국투자증권이라는 점 입니다. 2020년 마무리를 앞두고 열심히 달리고 있습니다.

투자자분들도 다들 기업 선택 잘 하셔서 좋은 수익률 얻으시기 바랍니다.

1. 공모정보

청약일정(개인)	12/14(월) ~ 12/15(화)
청약증거금 반환일(개인)	12/16(수)
기관 수요예측일정	12/08(화)~12/09(수)	- 경쟁률: 1,231.23 : 1
상장예정일	2020.12.22(화)	예정
주관사	한국투자증권
희망공모가	10,500~12,500원 → 12,500원	- 공모가 기준 시가총액: 1,405억원 - 비상장주 호가: 매수 20,000원 (12/12, 38커뮤니케이션)
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 4개, 평균 PER 27.51 2) 동사 2023년 추정 당기순이익 기반 공모가 밴드 산정 3) 기관 수요예측 : 12,500원	- 비교그룹: 바디텍메드, 아이센스, 진매트릭스, 바이오니아
상장직후 유통가능 주식비율	53.83%	기관 의무보유확약 신청: 1.62%(수량 기준)
공모금액	188억원	순수익금 185억원
공모자금 사용계획	1. 시설자금: 125억원 2. 기타: 60억원	- 시설자금: 제조설비 확충(임상화학 신규설비 포함) - 기타: 연구개발비 (임상 및 해외 인허가 기관 대응)
상장구분	기술특례상장	코스닥

- 밸류에이션 산정 방식

1) 비교기업 선정과 평균 PER 산정

• 진단 기술 등을 바탕으로 질병 진단/예측 키트 제조 및 판매가 주사업인 기업들 중 재무적으로 유사한 기업을 대상으로 비교기업을 선정했습니다.

• 비교기업들의 2020년 3분기 기준 직전 4개분기 순이익 기반 평균 PER은 27.51 입니다. 비교기업 네 곳 중 진매트릭스가 평균을 다소 올렸습니다.

2) 평가가액 산정: 동사의 2024년 추정 당기순이익을 기반으로 주당 평가액은 53,917원으로 산정했습니다.

3) 희망공모가액 밴드 산정 및 공모가액 확정: 평가가액을 32.22~43.07% 할인하여 희망 밴드를 10,500~12,500원으로 설정했습니다. 최종 공모가는 수요예측을 거쳐 밴드 상단인 12,500원으로 결정되었습니다.

- 보호예수 현황: 최대주주를 포함해 59.16%가 유통제한물량 입니다. 상장 당일 유통가능물량은 53.83%(6,052,174주)로 많은 편입니다. 나머지 매도금지물량은 최소 3개월 후부터 시장에 유통될 수 있습니다.

참고로 상장 후 하락이 있었던 빅히트엔터테인먼트의 보호예수 물량이 70.3%였습니다.

- 기관 의무보유확약 신청수량: 신청수량 기준 9.08%로 많은 편이기는 하지만 전체적 수량을 감안하면 아주 많지는 않습니다.

2. 기업 정보

1) 주요 사업: 현재 체외진단 전문기업. 향후 임상화학 진단분야 신사업 예정

• 임상화학 진단: 인체의 혈액, 혈장, 요, 뇌척수액 및 기타 체액에 존재하는 대사물질을 화학적 또는 생화학적인 방법으로 분석하여 질환을 진단하는 기술

2) 주요 상품군

• POCT분야 임상진단 솔루션: 시분해 형광분석 시스템, 골드 흡광분석 시스템, 진단 카트리지

* POCT: Point Of Care Testing (현장진단검사)

• 향후 임상화학 POCT로 사업확장 예정

3) 재무안정성

- 부채비율은 매우 개선되었지만, 영업활동 현금흐름은 계속 부(-)의 값을 보이고 있습니다.

- 이번 공모를 통해 확보한 자금으로 지속적인 기술개발 및 제품 출시를 통해 매출이 더 증가해야 합니다.

4) 성장성과 수익성: 아직 수익성을 논할 단계의 기업은 아닙니다. 임상화학 진단분야로의 확장을 계획하고 있기 때문에 제품개발이 얼마나 빠르고 경쟁력을 얼마나 확보할 수 있을지에 따라 미래 성장성과 수익성이 결정될 수 있습니다.

- 국내 상장된 유사기업인 바디텍메드와 나노엔텍도 2019년까지는 적자를 기록했습니다.

5) 전환사채 등: 미상환 된 신주인수권부사채, 전환사채 등은 없습니다.

6) 경쟁력

- 기술력 평가등급: 이크레더블 A, 기술보증기금 BBB → 기술력에 의한 허들이 높은 의료분야에서 통할만한 기술력을 보유하고 있습니다.

- 오픈이노베이션을 통한 검사항목 및 플랫폼 확장 전략을 추진하고 있습니다.

참고자료

- 프리시젼바이오 투자설명서(2020.12.10):

프리시젼바이오/투자설명서/2020.12.10

dart.fss.or.kr

- 프리시젼바이오 IR Book:

- 프리시젼바이오 온라인 기업설명회:

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