[공모주] 지놈앤컴퍼니 (2020/12/14~15, 한투)

신규 공모주(IPO) 2020/12/14~15 (한국투자증권)

지놈앤컴퍼니 (마이크로바이옴 전문기업)

2020년 12월 3주 초는 지놈앤컴퍼니, 프리시젼바이오, 석경아이티의 청약이 몰려있습니다.

엔비티 청약이 2021년으로 연기되고, 스팩 2종을 제외해도 3건이나 됩니다.

다들 기업 선택 잘 하셔서 좋은 수익률 얻으시기 바랍니다.

1. 공모정보

청약일정(개인)	12/14(월) ~ 12/15(화)
청약증거금 반환일(개인)	12/17(목)
기관 수요예측일정	12/07(월)~12/08(화)	- 경쟁률: 1,163.49 : 1
상장예정일	2020.12.23(수)	예정
주관사	한국투자증권
희망공모가	36,000~40,000원 → 40,000원	- 공모가 기준 시가총액: 5,544억원 - 코넥스 가격: 72,300원 (12/10 종가)
밸류에이션	1) 비교기업 선정: 3개, 평균 PER 23.97 2) 동사 2024년 추정 당기순이익 기반 공모가 밴드 산정 3) 기관 수요예측 : 40,000원	- 비교그룹: 유한양행, 종근당, 보령제약
상장직후 유통가능 주식비율	40.84%	기관 의무보유확약 신청: 9.08%(수량 기준)
공모금액	800억원	순수익금 712억원
공모자금 사용계획	1. 시설자금: 17억원 2. 운영자금: 124억원 3. 타법인증권취득자금: 20억원 4. 기타: 550억원	- 시설자금: 연구설비 - 운영자금: 인건비, 경영관리비 - 타법인증권취득자금: 미국 자회사 투자금 - 기타: 연구개발비
상장구분	기술특례상장, 코넥스 → 코스닥 이전

- 밸류에이션 산정 방식

1) 비교기업 선정과 평균 PER 산정

• 항암신약 개발사업을 하는 기업들 중 재무적으로 유사한 기업을 대상으로 비교기업을 선정했습니다.

• 비교기업들의 2020년 2분기 기준 직전 4개분기 순이익 기반 평균 PER은 23.97 입니다. 비교기업 세 곳의 PER이 모두 유사한 수준입니다. 진짜 기업가치를 잘 반영하는지까지는 모르겠지만 비교기업군은 잘 선정했네요.

2) 평가가액 산정: 동사의 2024년 추정 당기순이익을 기반으로 주당 평가액은 53,917원으로 산정했습니다.

3) 희망공모가액 밴드 산정 및 공모가액 확정: 평가가액을 25.81~33.23% 할인하여 희망 밴드를 36,000~40,000원으로 설정했습니다. 최종 공모가는 수요예측을 거쳐 밴드 상단인 40,000원으로 결정되었습니다.

- 보호예수 현황: 최대주주를 포함해 59.16%가 유통제한물량 입니다. 상장 당일 유통가능물량은 40.84%(5,661,084주)로 많은 편입니다.

참고로 상장 후 하락이 있었던 빅히트엔터테인먼트의 보호예수 물량이 70.3%였습니다.

- 기관 의무보유확약 신청수량: 신청수량 기준 9.08%로 많은 편이기는 하지만 전체적 수량을 감안하면 아주 많지는 않습니다.

2. 기업 정보

1) 주요 사업: 마이크로바이옴 치료제와 신규타겟 면역항암제 개발

2) 주요 상품군

• 마이크로바이옴 면역항암 부문 비소세포폐암, 두경부암, 요로상피암, 건강인 임상 진행 중

• 고형암 신규타겟 면역항암제 2종 임상 진행 및 준비 중

3) 재무안정성

- 지속적으로 전환우선주를 발행하였고, 자본잠식 상태 + 영업이익 현금흐름은 꾸준히 부(-)의 값을 보입니다. 재무안정성이 중요한 상태의 기업은 아닙니다.

4) 성장성과 수익성: 아직 수익성을 논할 단계의 기업은 아닙니다. 각 파이프라인들이 성공하더라도 얼마만큼의 시장과 수익으로 돌아올지는 모르겠습니다. 다만 각 파이프라인을 끝까지 들고 갈지는 모르겠지만, 적당한 시기에 L/O를

5) 전환사채 등: 미상환 된 신주인수권부사채, 전환사채 등은 없습니다.

6) 경쟁력

- 다양한 파이프라인과 파트너사를 통한 사업화 역량을 보유하고 있습니다.

파이프라인이 성공적으로 수익화가 가능한 개발경쟁력과 자금 확보능력을 보유하고 있는지에 대해 각자 평가해보시면 되겠습니다.

참고자료

- 지놈앤컴퍼니 투자설명서(2020.12.10):

지놈앤컴퍼니/투자설명서/2020.12.10

dart.fss.or.kr

- 지놈앤컴퍼니 IR Book:

- 지놈앤컴퍼니 온라인 기업설명회:

- 네이버증권: 지놈앤컴퍼니

지놈앤컴퍼니 - 네이버 금융 : 네이버 금융

관심종목의 실시간 주가를 가장 빠르게 확인하는 곳

finance.naver.com