[플레이위드] 구독형 게임 서비스, 스팀PC카페 출시 (키움)

2021.07.21. #플레이위드 #게임 #스팀PCCafe / 키움 김학준

사업다각화와 신작으로 성장 기대

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청춘한삼 생각

게임회사인 플레이위드는 중소형게임사 답게 적은 포트폴리오에 의한 실적 부진, 게임 출시 시점에 높은 실적을 보이지만 낮아지는 실적, 모바일게임으로의 전환 어려움 등 여러 어려움을 겪어왔습니다. 스팀PC카페라는 구독형 서비스를 2분기에 출시했고, 성공 여부가 플레이위드의 주가 리레이팅 여부에 매우 큰 영향을 줄 수 있는 요소라고 기대됩니다. PC나 모바일, 콘솔 게임이 아닌 PC방 대상 서비스라는 점에서 컨택트와 언택트를 모두 아우르는 사업 포트폴리오 또한 갖추게 되었다고 평가할 수 있습니다. 아래 보고서 내용 정리 중 파란색 글씨는 청춘한삼의 코멘트/첨언 입니다.

플레이위드, 사업다각화 : 스팀PC카페

- 플레이위드는 1천억원대 게임 퍼블리싱회사입니다. 2000년대에 로한온라인, 씰온라인으로 PC온라인게임사업을 성공적으로 영위해왔습니다. 커지는 모바일 게임 시장에 대응해 2019년 로한M을 출시하며 모바일에 집중하고 있습니다. 2020년까지 로한M의 매출안정화에 힘썼지만, 단일게임 의존도가 높고 MMORPG 장르 특성상 경쟁강도가 높다보니 실적 하향세가 지속되고 있습니다. 

스팀PC 카페 홈페이지

- 플레이위드는 사업다각화를 위해 스팀 PC 카페서비스를 5월에 정식런칭했습니다. 스팀 PC 카페는 해외PC게임 플랫폼인 스팀의 일부 게임들을 PC방에서 무료로 즐길 수 있도록 서비스하는 사업입니다. 게임패스 PC방-스팀 버전 정도로 보입니다. PC방 가맹점 수와 서비스하는 게임 라인업 확대가 가장 중요한 지표가 될 걸로 보입니다. 첫번째인 PC방 가맹점 수는 런칭 시점에 약 2천개를 확보했습니다. 국내 PC방이 약 7천개 정도임을 감안하면 의미있는 수준의 가맹점을 이미 확보했고, 더 늘어날 여지도 충분히 두었다고 볼 수 있습니다. 현재는 데스티니:가디언즈, 어몽어스, ARK, 위쳐3:와일드헌트, 포탈, 무빙아웃 등 44개 게임을 이용 가능합니다. PC방에 어울리는 온라인게임은 많지 않아보이긴 하지만, 본인의 스팀 아이디를 그대로 이용하면서 PC를 업그레이드 하지 않고 여러 게임을 찍먹해볼 수 있다는 점에서 괜찮은 서비스라고 생각 됩니다. 아프리카TV와도 협력해 BJ서포터즈들의 지원 또한 받고 있습니다. 

스팀 PC 카페 게임 리스트 (스팀 PC 카페 홈페이지)

- 플레이위드의 스팀PC카페 서비스의 최근 가장 큰 걸림돌은 코로나19의 재확산이라고 생각됩니다. 수도권은 거리두기 4단계가 적용되면서 좌석 띄우기, 음식 섭취 금지와 22시 이후 운영 제한이 걸렸습니다. 비수도권 지방은 2단계가 적용되어 22시 이후 운영 제한은 포함되지 않습니다. 하지만 최근 몇 년 간 PC방의 리레이팅을 이끈 요인 중 하나가 맛집으로 인식되면서였다는 점을 감안하면 이전 수준의 수익성 확보는 쉽지 않을거라 예상됩니다. 빠른 백신공급으로 코로나19 안정화가 이루어져야 4분기에 유의미한 성과를 기대해볼 수 있습니다. 

- 5월부터 전국 PC방의 25~30% 정도 점유율을 보이고 있는데, 어느 정도 매출과 이익률에 도움이 되었는지 2분기 실적을 통해 확인해볼 필요가 있어보입니다. 출시 시기에 반짝하고 실적이 하향되는 게임 서비스보다는 훨씬 안정적인 매출과 이익률이 가능한 구독형 서비스라는 점에서 성공만 한다면 리레이팅을 충분히 기대해볼만한 사업모델이라고 판단됩니다. 

PC방 사회적 거리두기 4단계 방역수칙 (2021.07.01 기준)

플레이위드, 사업다각화 : 모바일게임, 씰M

- 플레이위드는 PC온라인게임에서 보유한 IP인 씰을 이용한 씰M을 4분기에 출시할 계획입니다. 씰M은 로한과 더불어 캐주얼 MMORPG라는 특징을 가지고 있습니다. 대만, 홍콩에서 선출시 예정으로, 글로벌 서비스도 가능한 IP입니다. 내년 상반기에는 프로젝트S2, 내년 하반기에는 프로젝트R2 런칭 또한 계획되어 있기 때문에 씰M의 성공여부에 따라 내년 신작의 기대치 역시 영향을 받을걸로 전망됩니다. 바꿔 말하면 4분기의 씰M 출시와 성공여부가 매우 중요하다고 볼 수 있습니다. 

 

참고자료

- 보고서 원문

 [키움] http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=594413

 

- 플레이위드 분기보고서 (2021.05.14)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210514000110

플레이위드/분기보고서/2021.05.14