[리메드] 아직은 기대감만.. (유안타)

2021.08.31. #리메드 #만성통증치료 #의료기기 #에스테틱 / 유안타 안주원

기대감이 점점 높아지고 있는 중

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청춘한삼 생각

- 작년 10월에 [이베스트] 보고서를 통해 살펴봤던 리메드에 대해 4분기 만에 업데이트를 했습니다. 작년 하반기 실적이 기대보다 좋지 않아 접어두었었는데, 작년에 진행하던 FDA, 포트폴리오 확장, 실적에 대한 가시화 정도를 확인했는데 매우 많은 진전이 있었던 것 같지는 않습니다. 그래도 다행히 이번 2분기에는 흑자 전환에 성공했고, 상반기 누적 영업이익도 0.7억원으로 흑자 전환 했습니다. 아직 영업활동 현금흐름은 (-)라는 점은 체크하시고, FDA 허가, 신제품 출시, 수출 현황, 현금흐름 등을 면밀히 모니터링이 필요한 단계라 판단합니다. 아직은 흑자전환에 의한 기대감이 실적 가시성보다 훨씬 큰 상황으로 보입니다. 

https://finfreedom.tistory.com/47

리메드 - 비침습 전자기장 의료기기 (Feat. 앨러간)

- 참고로 아래 보고서 내용 중 파란색 글씨는 청춘한삼의 코멘트/첨언 입니다. 찾아주신 분들 경제적 자유 이루세요.   

 

리메드, 2021년 2분기 실적

- 리메드는 2021년 2분기, 매출액 53억원과 영업이익 2억원을 기록했습니다. 각각 전년 동기 대비 +105.4%, 흑자전환한 결과입니다. 다만 [유안타]에서 전망했던 매출액 52억원, 영업이익 10억원 대비해서는 영업이익이 미치지 못했습니다. 흑자전환은 성공했습니다. 

- 만성통증 치료 부문인 NMS 매출액이 33억원으로 전년동기 대비 110% 증가하면서 전사 매출 성장을 견인했습니다. 근력강화 치료부문인 CSMS도 16억원으로 1분기 5억원 대비 매출이 증가하고 있습니다. 매출 확대에 따라 영업이익도 흑자전환하며 2020년 4분기를 저점으로 실적 개선이 진행되고 있습니다. 

사업영역 다각화

- 리메드는 강력한 자기장을 이용한 비침습적 자극으로 질환을 치료 및 재활하는 의료기기를 만드는 업체입니다. 현재는 만성통증(NMS)과 에스테틱(CSMS) 부문에서 매출이 각각 46.7%, 24.4% (2020년 기준) 발생하며 대부분을 차지하고 있습니다. 향후에는 우울증, 허혈성 뇌졸중, 혈관성 치매 등 뇌재활 사업(TMS)에 대한 기대도 높습니다. 국내에서는 리메드가 뇌재활 사업에서 선두주자이며, 가정용 TMS도 리메드가 세계 최초로 개발했었습니다. 우울증 치료용 TMS는 작년 8월 미국 FDA 승인을 신청해 놓았습니다. 리메드는 신제품 에스테틱 장비(PERFECT), 만성통증 치료기(COMPACT2) 등에 대한 국내외 인증도 받으며 제품 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 향후 단순 의료기기가 아닌 약품 치료 외 치료기기를 개발하는 업체로서 사업 확장성이 클걸로 예상됩니다. 

리메드 주요사업 현황 (리메드 반기보고서, 2021.08.27)

리메드 2021년 실적 전망

- 2021년 리메드 매출액은 전년 대비 +30.1% 증가한 216억원, 영업이익은 전년 대비 +113.3% 증가한 36억원이 전망됩니다. 2분기 실적이 [유안타]의 기대만큼 나오지 않아 실적 확인 전보다 매출 전망은 6억원, 영업이익 전망은 9억원 낮아졌습니다. 

- 코로나19 영향을 조금씩 벗어나면서 전 사업부의 매출액 증가, 특히 CSMS 사업부는 고객사인 앨러간의 에스테틱 사업부 강화가 예상되어 리메드의 수혜가 있을걸로 예상합니다. 다만 [유안타]에서는 당장의 실적보다는 중장기 성장성에 주목해야 한다고 판단하고 있으며, 2분기 실적 부진과 향후 전망에 예상과 기대 반영 비율이 높다는 점이 반영된 코멘트라고 추정됩니다. 

리메드 연간 실적 추정 (유안타, 2021.08.31)

참고자료

- 보고서 원문

 [유안타/2분기 실적 리뷰] http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=597059 

 [유안타/2분기 실적 프리뷰] http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=595000

 

- 리메드 반기보고서 (2021.08.27)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210827000418 

리메드/반기보고서/2021.08.27

- 리메드 사업내용 (2020년 10월 / 이베스트)

https://finfreedom.tistory.com/47 

리메드 - 비침습 전자기장 의료기기 (Feat. 앨러간)