주식, 언제 사고 언제 팔까 (주식투자의 지혜)

 4장. 언제 사고 언제 팔까

언제 살까? 
주식 매수 타이밍을 설명하기 전에 꼭 짚어봐야 할 것이 있다. 내가 그동안 경험한 바로는 매수 지점 결정에 가장 중요한 부분은 '손절매 지점 설정'이다. 주가 움직임이 내 예상과 다를 때 어느 지점에서 손절매할 것인지, 매수하기 전에 미리 정해놓아야 한다. 투자할 때는 얼마를 벌 것인가 생각하기 전에 자신이 얼마까지 손해를 감수할 수 있는지 명확한 기준을 세워야 한다. 
주식투자의 지혜 / p.173

내 경험상 이 중에서 가장 유용한 것은 저항선과 지지선을 이용하는 방법이다. 이것은 인간의 심리 상태가 반영된 것이기 때문에 실전에 매우 유용하다. 
여기에서 매수 결정의 핵심 포인트를 정리해보자. 
1) 매수하기 전에 반드시 주가 차트를 확인하라. 주가 차트는 해당 주식에 대한 시장의 평가가 반영된 것이다. 
2) 매수하기 전에 손절매 지점을 설정하라. 자신이 감당할 수 있는 손실 규모를 확실히 정해두어야 한다. 손절매 원칙에서 가장 중요한 것은 실천이다. 
3) 임계점 부근에서 매수 지점을 찾아라. 현실적으로 매번 옳은 판단을 내릴 수는 없다. 그렇지만 반드시 성공 확률이 50% 이상이어야 한다. 
4) 상승 추세나 저항선을 돌파했을 때, 다시 말해 상승 추세가 시작되는 지점이 가장 좋은 매수 지점이다. 
5) 하락 추세일 때는 절대 매수하지 말라.
6) 주가가 바닥까지 떨어졌다는 이유로 매수하지 말라. 주가의 바닥은 아무도 모른다. 
7) 호재와 투자 분석가 추천만 보고 매수하지 말라. 특히 호재가 발표되기 직전에 주가가 이미 많이 오른 상태라면 매우 위험하다. 
8) 이상의 원칙을 절대 잊지 말고, 반드시 실천하라. 
주식투자의 지혜 / p.180

 

언제 팔까?
매도 타이밍을 결정할 때 가장 중요한 두 가지는 다음과 같다.
첫째, 주식을 매수할 때 손절매 지점을 어떻게 정할 것인가?
둘째, 수익 발생 후 이익을 최대화할 매도 지점을 어떻게 정할 것인가? 
주식투자의 지혜 / p.192

매도 지점 선택
매도 지점 결정에서 가장 중요한 것은 자신의 판단이다. 내가 이 주식을 가지고 있지 않았다면 과연 지금 매수할까? 이 질문에 '아니요'라고 대답한다면 그 주식은 바로 매도해야 한다. 
(...)
매도 지점 선택은 기본적으로 매수할 때와 비슷하다. 일단 임계점을 찾아야 한다. 매수 전에 손절매 지점을 설정하고 임계점 부근에서 매수한 후 다시 임계점 부근에서 매도하면서 동시에 리스크 분산 원칙까지 지켜준다면 여러분의 투자 성공률은 크게 올라간다. 

기술적 핵심
실전 매매에서는 자신의 원칙과 기준, 경험을 토대로 자신에게 맞는 임계점을 찾길 바란다. 마지막으로 절대 잊지 말아야 할 원칙, 수익 확률이 손실 확률보다 크다고 판단될 때만 자금을 투입해야 한다. 
매도 지점 선택을 위한 원칙을 정리했다. 
1) 위험 신호를 놓치지 말라
2) 원금 보전이 제일이다 : 주가가 일단 매수가를 넘어섰다면 손절매 지점을 매수가보다 높은 가격대로 옮겨라. 돈을 벌기 위한 첫 번째 원칙은 돈을 잃지 않는 것이다. 
3) 손실을 최소화하라 : 손절매 지점은 보통 10% 손실 이내로 설정하고 최대 20%가 넘지 않도록 해야 한다. 상황에 따라 손실 비율이 달라질 수 있는데 그 폭은 적을수록 좋다. (...) 나는 주식을 매수한 당일의 최저가를 손절매 지점으로 설정하는 방법을 선호한다. 
4) 주가가 예상보다 많이 올랐다면 일단 매도하라
5) 거래량이 급증하는데 주가가 오르지 않는 주식은 위험하다 : 이것은 누군가 매도량을 늘렸다는 뜻이므로 일종의 위험 신호에 해당한다. 이런 현상은 보통 주가가 천장에 도달했을 때 나타나며 대체로 단기 변화에 속한다. 
6) 손절매 지점을 적절히 이동하라

손실은 짧게, 이익은 길게
월스트리트 주식투자 비결을 요약한 이 문장을 꼭 기억하자. 주가 흐름에 위험신호가 나타나면 바로 손절매하라. 손실은 가능한 한 최소화해야 한다. 반대로 수익이 났을 때는 가능한 한 길게 보유해서 수익을 극대화해야 한다. 수익 극대화를 위해서는 일단 정확한 매수 지점을 선택해 수익이 발생하게 해야 한다. 
주식투자의 지혜 / p.196~201

 

좋은 방법을 정한 후 끈기 있게 지속하라
주식시장에는 일찍이 이런 속담이 유행했다. 
추세 매매를 하는 사람은 조정장에서 사라지고
조정 매매를 하는 사람은 추세장에서 사라지고
단기 투자를 하는 사람은 급등 속에서 사라지고
투자 방법이 있는 사람은 실행 속에서 사라지고
주관적 의견에 의지하는 사람은 직감 속에서 사라지고
투자 방법이 없는 사람은 아무렇게나 거래하다가 사라진다. 
(...) 
주가는 비록 상승 아니면 하락이라는 두 갈래 길만 있지만 크고 작은 물결이 지나가고 장기간 횡보하면서 움직이지 않을 수도 있다. 따라서 투자자에게는 한 가지 중요한 질문이 남는다. 나는 언제, 어떤 방법으로 투자해야 하는가? 
'언제'가 변수로 가득 차 있기 때문에 '어떤 방법'도 이론적으로 변수로 가득 차게 된다. 이게 바로 주식투자로 돈 벌기가 어려운 원인이다. 많은 초보 투자자가 주식을 시작하면서 돈을 벌기도 하는데, 이는 상승장을 만났기 때문이다. 하지만 시장이 하락 추세로 바뀌면 전체 번 돈을 시장에 돌려주게 된다. 충분한 지식과 경험으로 무장하고 어떻게 대응해야 할지 아는 투자자만 번 돈을 지킬 수 있다. 
그렇다면 대응 방법은 무엇인가? 대답은 바로 이 절의 제목이다. 
"좋은 방법을 정한 후 끈기 있게 지속하라."
주식투자의 지혜 / p.203~205