[미국] AMD - 3Q20 좋은 실적

2020.10.29. #반도체 #AMD / 하나 김경민, 김주연

반도체: AMD, 고성장기의 엔비디아를 연상시키는 실적 발표

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AMD 실적 발표: 뛰어난 3Q20 실적

- 10월 27일 장 시작 전에 Xilinx 인수 발표 및 실적 발표 진행

- 3Q20 실적: 컨센서스 상회

 • 매출: $2.8B (+45%qoq, +56%yoy), 컨센서스 ($2.56B) 및 가이던스 ($2.45~2.75B) 상회 • Non-GAAP (비정식 회계기준, 일반적으로 일회성 비용 제외) EPS: $0.41, 컨센서스 상회 • GAAP(정식 회계기준) EPS: $0.32, 컨센서스 상회

- 4Q20 매출 가이던스: $2.9~3.1B, 컨센서스 $2.6B 대비 +13% (+7%qoq, +41%yoy)

 • 매출 성장 요인: Ryzen 신제품, EPYC 프로세서, Semi-custom 제품

- 연간 매출 가이던스 상향 조절: 매출 증가율 기존 32% → 41%

 

- 3Q20 GAAP 기준 영업이익: $449M 

 • 전년 동기 $186M, 전 분기 $173M 대비 대폭 증가

 • Ryzen, 서버용 EPYC 프로세서, 게임 콘솔용 제품이 고마진 달성에 기여

AMD의 사업부 별 실적

- 사업부 구성

 • Computing and Graphics (PC용 프로세서와 GPU, 데이터센서/엔터프라이즈용 GPU)

    : 매출액 $1.67B, 컨센서스 $1.49B 상회    : 매출증가율 +22%qoq, +31%yoy    : Ryzen CPU 판매 호조, 그래픽 제품은 전년 동기 대비 감소했으나 전 분기 대비는 증가

 • Enterprise, Embedded and Semi Custom (서버용 프로세서, Embedded processor, 게임 콘솔용 SoC)

    : 매출액 $1.13B, 컨센서스 $1.06B 상회

    : 매출증가율 +101%qoq, +116%yoy    : 게임 콘솔용 제품과 EPYC 프로세서 판매 호조

 

최근 발표 신제품

- Ryzen 5000 Series 데스크톱 Processor: 10월 8일 발표, 새로운 Zen 3 아키텍처를 적용해 IPC(instructions per cycle) 기준 성능이 19% 개선- x86 서버용 프로세서 EPYC: 적용처가 꾸준히 확대. 고객사와 파트너사는 클라우드 / High Performance Computing / 하이퍼컨버전스(스토리지, 컴퓨팅, 네트워킹, 가상화를 동일한 하드웨어로 관리하여 IT 운영 간소화) 시장에 포진됨.  • 인텔의 고객사와 파트너사는 엔터프라이즈 시장. 실적 부진했었음.  • 마이크로소프트(Azure Data Explorer data analytics platform), Oracle, 아마존(AWS EC2 C5a Instance), Google, Dell / HPE / Lenove 하드웨어 기반 VMware 가상화 또는 Nutanix 소프트웨어, Northern Data AG 등 상대적으로 AMD 고객사의 하이퍼스케일 비중이 높아 인텔의 Data Center Group과 차별화되는 매출을 기록했다고 추정 

Xilinx 인수

- 2021년 연말 전에 마무리 될 예정

- 인텔이 2015년 Xilinx의 경쟁사 Altera를 $16.7B에 인수: 최근 8개 분기 기준으로 Altera의 매출이 $500M을 크게 상회하지 못해 인텔과의 시너지 여부에 의구심이 큼. → AMD와 Xilinx 결합에도 부정적 시각으로 반영

- 최근 엔비디아와 멜라녹스는 연결 매출이 첫 발표되는 분기(2Q20)에 데이터센터 사업부 매출액이 기존 주력 사업부(게이밍)을 상회하며 M&A 효과 보여줌. 

인사이트

- 동종업계의 엔비디아도 호실적 달성 전망

- 중장기적으로 삼성전자 파운드리 사업부에서 High Performance Computing 고객사의 매출 비중이 점점 증가하는 점은 삼성전자 기업가치에 긍정적 변화 → AMD의 호실적이 한국 반도체 업종의 투자심리에 긍정적이라 판단

 

함께 보면 좋을 수도 있는 컨텐츠

- 보고서 원문:

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=574243

 

- 소니 플레이스테이션 (PS5) AMD 탑재 기사: 

소니 플레이스테이션 5, AMD 스마트시프트로 GPU에 '올인'

- 마이크로소프트 Xbox Series X AMD 탑재 기사:

http://www.gameshot.net/common/con_view.php?code=GA5e54b667c3397