머큐리 - 디지털 뉴딜 수혜 기대

2020.10.08. #머큐리 / 한양 송유종

[머큐리] 3Q20부터 실적 턴어라운드 전망

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국내 AP 점유율 1위 업체: 국내 통신 3사 모두 공급 및 선도 공급업체

- 머큐리는 국내 통신 3사에 모두 AP(Access Point, WiFi 유무선공유기)를 공급하는 유일한 공급업체이자 점유율 1위

- 2Q20 매출 비중: AP(단말사업) 70.2%, 광통신(광케이블 생산) 22.8%, 컨버전스(유선전화 교환기 IP화) 6.9%

- 국내 AP부문 주요 경쟁사: 에치에프알, 다보링크, 올래디오

•SKT: 에치에프알

•KT: 올래디오(에치에프알 100% 자회사, 비상장), 다보링크(2021년 스팩합병 통해 상장 예정)

•LGU: 다보링크

 

3Q20부터 실적 턴어라운드 전망

- 예상 매출액: 3Q20 336억원, 4Q20 404억원

- 신제품 매출 반영: GiGA WiFi Buddy, WiFi 6 AP 제품

•GiGA WiFi Buddy(KT): 2020년 6월 출시, 3Q20부터 매출 반영

‣ 2020년 하반기 약 100억원 수준 매출 발생 예상

‣ WiFi 신호를 더 넓게 확장시켜 통신 신호가 약한 영역을 최소화하는

‣ KT 신규 가입자 중 40% 이상 본 제품 채택 파악 (월 4~5만대 / KT 신규 가입자 월 10~12만)

‣ SKT, LGU는 올해 말까지 WiFi 6 AP 출시 후, 내년부터 GiGA WiFi Buddy 제품으로 확대 예상

•WiFi 6 AP: 2020년 8월 출시, 4Q20부터 매출 본격 반영

‣ SKT, LGU도 2020년 하반기 WiFi 6 AP 출시 계획

‣ 2017년 WiFi Wave 2 최초로 단독 출시해 당시 전년 대비 매출 20% 성장 경험

→ 올해 하반기부터 시작되는 WiFi 6 공급 통해 머큐리에서는 2021년 유사한 수준 기대

출처: KT 홈페이지

 

'21년 공공 WiFi 출하 기대

- 디지털 뉴딜정책 수혜: 공공 WiFi 6 AP 확대로 연간 140억원 수준의 신규 매출 발생 기대

- 가정용 WiFi 6 AP 교체: 2022년까지 UHD 영상 중심으로 데이터 트래픽 빠르게 증가(연평균 25%) 수혜 전망

- 2020년 예상 실적: 매출액 1,182억원(+6%yoy), 영업이익 26억원(+25%yoy)

- 2021년 예상 실적: 매출액 1,504억원(+27%yoy), 영업이익 141억원(+437%yoy)

 

머큐리 연간 실적 추이 및 전망

 

머큐리 분기별 매출 추이 및 전망

 

함께 보면 도움될 수도 있는 컨텐츠

 

- 보고서 원문:

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=572458

- 공공와이파이 정책 기사:

다음달 초·중·고 와이파이 사업 입찰…교육부 "원격수업 강화 효과"

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내가 읽은 기업보고서 - 머큐리 (디지털뉴딜 수혜 기대)