[기업] 한솔제지 - 한솔이엠이 인수

2020.12.01. #한솔제지 / 현대차 박종렬

친환경 소재기업으로 성장

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투자포인트: 인수를 통한 친환경 소재기업으로의 성장 가능성

- 한솔이엠이 인수, 사업친환경 사업(소재 및 제품 상업, 환경관리 사업) 추가

- 사업 포트폴리오 확장: 기존 제지사업(인쇄용지, 감열지, 산업용지, 패키징용지, 특수지)을 근간으로 소재사업, 친환경 소재 및 제품 사업, 환경관리사업 등으로 다각화 전망

인수 합병

- 11월 19일, 한솔이엠이 지분 99.99%(333억원)을 지주사인 한솔홀딩스로부터 인수 (공시: 참고자료 참고)

- 한솔이엠이: 민간과 공공분야에서 환경 및 에너지, 수처리 사업 영위

- 인수 이유

 • 한솔제지 공장 설비 유지 및 보전 사업부문의 경영효율화

 • 친환경 관리사업 진출 기회 확보

- 친환경 사업

 • 비친환경 물질을 대체하는 소재 및 제품 개발

 • 비친환경 물질 발생 최소화 소재 및 제품 개발

 • 기발생된 비친환경 물질을 수거, 처리 및 재활용 서비스

- 소재사업

 • 제지 사업 역량을 활용해 개발 가능한 소재: 나노셀룰로스, 패키징 신소재

 • 차별적 기능성 소재: 플라스틱 대체 제품인 종이용기, PE-Free, 프로테고

 • 비제지 연관소재: 정밀화학, 스페셜케미칼

 • 미래 친환경 신소재: 생분해, 탄소저감, 무독성, 재활용

- 친환경 사업 포트폴리오 확장: 기존 제지사업의 안정적인 현금창출력에 더해 새로운 성장 동력 마련

 

실적 및 주가 전망

- 인쇄용지, 특수지(감열지): 코로나19 영향으로 1Q21까지 부진 지속 전망

- 산업용지: 양호한 실적 지속 전망

- 친환경 사업이 새로운 성장 동력으로 작용할 가능성 + 2021년 영업이익 증액 전망(매출액 전망치는 유지) 반영해 목표가 상향

   : 18,000원 → 20,000원

 

참고자료

- 보고서 원문: 

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=577614

 

- 한솔제지: 타법인주식및출자증권취득결정(2020.11.19)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20201119800219

한솔제지/타법인주식및출자증권취득결정/2020.11.19