[기업] 씨젠 - 뛰어난 경쟁력, 새로운 진단키트 준비 중

2020.12.17. #씨젠 #진단키트 / 하나 선민정, 강승원

 뛰어난 경쟁력을 무기로 진단키트의 미래를 준비 중

---

 

11월 진단키트 수출금액 사상 최대, 12월도 증가 예상

- 서울시 송파구 11월 진단키트 수출금액: 출항일 기준 1억 5,628만 달러(약 1,707억원), 사상 최대

 • 10월 대비 62.6% 증가

 • 10월 기저효과 없었음: 9월 대비 약 1.6% 감소

 • 10, 11월 진단키트 수출금액 > 3분기(7, 8, 9월) 진단키트 수출 금액 

- 유럽 확산세 지속 + 브라질 등 남미국가 확진자 증가 중 

 • 씨젠의 주요 수출지역

- 12월 10일까지 진단키트 수출 잠정치는 11월 같은 기간 대비 13.7% 증가 

 • 12월에도 진단키트 수출 증가세 예상

씨젠의 경쟁력: 장비와 연동된 진단키트 및 진단과정 자동화 

- 국내 진단키트 수출의 절반 이상을 씨젠이 달성

 • 코로나19 진단키트 수출이 크게 증가했던 4월, 서울시 송파구(씨젠 소재지) 비중은 21.1%

 • 11월 서울시 송파구의 비중은 52.5%

- 씨젠의 경쟁력: 장비와 연동된 진단키트 및 전 과정 자동화

 • Lock-in: 유전자 증폭기기(CFX96)를 구축한 검사기관에서는 씨젠의 진단키트를 사용

 • 유전자 증폭을 위해서는 핵산물질의 추출이 필요: 2분기부터 핵산추출 기기 및 시약 매출도 같이 증가 

 • 씨젠의 진단셋팅의 전 과정 자동화: 핵산추출부터 유전자 증폭, 최종 데이터 도출 전 과정의 자동화

 • 편리성과 정확성 → 장비매출 발생 → 시약 매출 증가

새로운 진단시장 준비: 타액검사용 코로나19 진단키트

- 타액검사용 코로나19 진단키트

 • 타액은 상기도에 비해 바이러스 양이 적어 검사 결과를 얻기 어려우며, 바이러스를 검출하기 위해서는 진단키트의 민감도가 증가해야 함. 

 • 타액으로 쉽게 검사 가능하면, 일상에서도 쉽게 진단이 가능할 것으로 기대

 • 미국 연구진이 실시한 타액 검사에서 현재 출시된 진단키트 중 씨젠의 진단키트(Allplex2019-nCoV)가 가장 적합했다는 논문 발표

 

청춘한삼 생각

- 믿고 보는 선민정 연구원님의 보고서 입니다. 

- 9~10월 정도부터 코로나19 백신에 대한 기대감이 커져나가며 잠잠해지는 듯 했던 씨젠이 날씨가 추워지면서 다시 한 번 성장세를 폭발시켰습니다. 영국과 미국에서 백신 접종이 시작되었지만, 유럽 본토는 잠잠해지지 않네요. EU에서도 긴급사용 승인을 앞두고 있어 곧 접종이 시작되겠지만, 연말 시즌으로 들어가고 있어서 한동안은 계속 어려운 상황일 것 같습니다. 

- 현재의 기업가치가 과대평가 된 건지, 과소평가 된 건지, 혹은 적절 가격인지는 모르겠습니다. 코로나19에 의한 특수한 상황이 언제까지 지속될지, 올해 얻은 FCF를 어떻게 자본배치해서 다음 스텝은 어떻게 할지를 전혀 감을 못 잡겠습니다. 물론 애널리스트 분들의 전망이 있기는 하지만 그 분들도 앞의 의문들에 대해 확신이 있을지는 모르겠습니다. 오렌지보드에서 드리머님께서는 날카로운 의견을 잘 정리해주셨으니 관심 있으신 분들은 참고해보시는 것도 좋을 것 같네요. 

- 현재 상황을 잘 이해하고, 향후 진행추이에 대한 예측도가 높은 분들은 적정 밸류에이션 적용을 통해 평가해보시고 투자여부를 결정하시면 되겠습니다. 위의 의문에 대해 의견이나 답변 있으신 분은 공유해주시면 정말 감사하겠습니다. 

 

참고자료

- 보고서 원문: 씨젠

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=578649

 

- 오렌지보드: 드리머님의 씨젠 분석보고서

[1편] https://orangeboard.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=17

[2편] https://orangeboard.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=18